国元证券股份有限公司耿军军 , 王朗近期对道通科技进行研究并发布了研究报告《事件点评：TPMS 位列北美第一，有望持续高成长》，给予道通科技买入评级。

道通科技 ( 688208 )

事件：

2025 年 9 月 24 日，道通科技微信公众号发布：北美权威轮胎行业媒体《现代轮胎经销商》 ( Modern Tire Dealer ) 近日发布的《2025 年 TPMS 品牌洞察研究报告》显示，公司在在胎压监测传感器 ( TPMS Sensors ) 及轮胎压力监测系统诊断工具 ( TPMS Diagnostic Tools ) 两大核心赛道均位列北美第一。点评：

公司 TPMS 传感器具备卓越的通用适配性，荣获北美第一

根据《现代轮胎经销商》 ( Modern Tire Dealer ) 近日发布的《2025 年 TPMS 品牌洞察研究报告》：在胎压监测传感器 ( TPMS Sensors ) 和轮胎压力监测系统诊断工具 ( TPMS Diagnostic Tools ) 两个领域，公司均以产品性能、价格竞争力、品牌认可度 3 项第一的指标领跑行业。公司 TPMS 传感器具备卓越的通用适配性，可覆盖全球主流汽车品牌及多种车型，以 MaxiTPMS ITS600 为例，可兼容 99% 装备胎压系统的亚洲、美洲、欧洲车系，车型覆盖率行业领先，有效降低维修门店的备货难度和库存成本。

受益政策带来的替换高潮，TPMS 产品有望持续高成长

2025 年上半年，公司 TPMS 产品实现收入 5.16 亿元，同比增长 57%。乘用车方面，美国、欧洲和中国大陆分别于 2007 年 9 月、2014 年 11 月和 2020 年 1 月要求新车强制安装 TPMS，北美市场成熟度高，持续保持较高增速；欧洲和国内已进入爆发期，增长强劲。商用车方面，欧洲自 2024 年 7 月起，商用车必须配备 TPMS；美国商用车装配 TPMS 有碳积分奖励；中国分别在 2018 和 2020 年出台针对营运客车和重卡的 TPMS 强制安装法规。根据公司测算，按照海外存量车 10 年一个替换周期，全球汽车后市场每年新增胎压传感器的需求超过 300 亿元，TPMS 产品有望持续高速增长。

助力南非开普敦规模最大的公交充电枢纽项目，非洲市场空间广阔根据公司微信公众号：南非开普敦近日启动其规模最大、最具雄心的电动公交充电枢纽项目，这标志着非洲在公共交通电动化领域迈出关键一步。公司凭借领先的充电技术、智能的能源管理方案为该枢纽提供核心充电基础设施支持，助力当地在 2025 年 12 月前完成 120 辆电动公交车的规模化部署，推动电动出行在新兴市场的发展。

盈利预测与投资建议

公司专注于汽车数字维修、新能源智能充电领域，提供全球领先的综合诊断检测解决方案、全场景智能充电网络解决方案和一站式光储充能源管理解决方案，同时，积极布局新方向，未来成长空间广阔。参考上半年的经营情况，调整公司 2025-2027 年的营业收入预测至 48.27、57.64、67.38 亿元，调整归母净利润预测至 7.91、9.61、11.37 亿元，EPS 为 1.18、1.43、1.70 元 / 股，对应的 PE 为 32.73、26.94、22.79 倍。考虑到公司所处行业的景气度和公司未来的持续成长空间，维持 " 买入 " 评级。

风险提示

技术革命性迭代的风险；技术人才流失或不足的风险；核心技术泄密的风险；知识产权纠纷的风险；境外经营风险；原材料供应风险；汇率波动风险；毛利率下降的风险；宏观环境风险；存货规模较高的风险；市场竞争风险。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 14 家机构给出评级，买入评级 12 家，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 48.39。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。