优衣库母公司迅销公司（Fast Retailing）连续第四年创下利润纪录，尽管面临美国关税压力，但凭借弱势日元和全球扩张战略推动业绩增长。

最新公布的 2025 财年业绩显示，迅销营业利润达 5642.7 亿日元，同比增长约 13%，超出公司此前预期的 5450 亿日元以及分析师平均预期的 5460 亿日元，连续第四年创下历史新高。优衣库国际业务营业利润达 3093.2 亿日元，成为集团最大利润贡献来源。

公司同时预测，截至 2026 年 8 月的新财年营业利润将达 6100 亿日元，高于分析师平均预期的 5880 亿日元。这一预测反映出迅销对其全球扩张战略和市场前景的信心。

弱势日元为公司业绩提供了显著支撑，目前日元兑美元汇率处于 2 月以来最低水平，兑欧元更是创下历史新低，这有利于公司海外收入转换和吸引国内免税购物需求。

2026 财年预期全面超预期

迅销公司对 2026 财年的业绩指引全面超出市场预期。公司预计营业利润将达 6100 亿日元，高于分析师平均预期的 5883 亿日元，连续第四年创下历史新高。净利润预期为 4350 亿日元，超出预期的 4253.9 亿日元。

销售收入方面，公司预计 2026 财年净销售额将达 3.75 万亿日元，显著高于市场预期的 3.66 万亿日元。这一预期增长率体现了管理层对全球市场需求复苏的信心。公司预计派发每股 520 日元股息，远超分析师预期的 482.65 日元，显示出对现金流和盈利能力的充分信心。

迅销创始人柳井正作为日本首富，长期以来一直致力于将公司打造成全球最大的时尚零售商。柳井正的最终目标是实现年销售额 10 万亿日元，将迅销转型为全球性服装制造商。在这一征途中，公司需要与 Zara 母公司 Inditex 和 H&M 等全球时尚零售巨头竞争。

国际业务成增长引擎，日本本土业务保持稳定

2025 财年业绩数据显示，公司国际业务已成为集团最重要的增长动力。国际业务收入达 1.91 万亿日元，略超市场预期的 1.9 万亿日元，占集团总收入的 56%。

中国市场表现尤为突出，收入达 6502.3 亿日元，成为公司最大的单一海外市场。韩国、东南亚、印度和大洋洲地区收入达 6194.2 亿日元。北美和欧洲市场虽然规模相对较小，但分别实现 2711.3 亿日元和 3695.1 亿日元收入。

日本业务继续为集团提供稳定的现金流和利润贡献。日本市场收入达 1.03 万亿日元，略高于市场预期的 1.02 万亿日元。日本业务营业利润达 1844.5 亿日元，超出分析师预期的 1784.3 亿日元。

分析认为，弱势日元成为迅销业绩的重要推动力。在国内市场，日本旅游热潮带动了国内门店免税购物的激增。在海外市场，公司来自西方市场的收入在转换为日元时获得额外提升。

其他品牌面临挑战

除优衣库外，迅销旗下其他品牌表现不一。GU 品牌收入为 3307 亿日元，略低于市场预期的 3327.8 亿日元，营业利润 305.1 亿日元也未达到 314 亿日元的预期。

Global Brands 业务面临更大挑战，出现 9.5 亿日元营业亏损，而市场此前预期该业务能实现 8.551 亿日元利润。这一表现显示了迅销在多品牌战略执行中遇到的困难。

库存管理方面，公司库存降至 5109.6 亿日元，低于市场预期的 5474.8 亿日元，反映出较为健康的运营状况和需求预测能力。