（图片来源：视觉中国）

蓝鲸新闻 10 月 16 日讯（记者 王婉莹）今日晚间，首创证券（601136.SH ) 正式递表港交所，启动 A+H 两地上市。根据招股说明书，中信证券、中国银河国际、中信建投国际、中银国际为联席保荐人。

( 图片来源：首创证券 IPO 招股书）

据招股说明书，此次港股上市募集的资金将用于支持首创证券资产管理类业务、投资类业务等核心业务发展，加强 IT、科技投资，推动公司数智化转型，提升行业竞争力，为公司长远发展提供资金支持。

目前 A 股市场共有 42 家上市证券公司，其中 13 家实现了 "A+H" 上市。若顺利通过聆讯，首创证券将成为第 14 家实现 "A+H" 两地上市的券商。

回溯来看，作为北京市国资委控股上市券商，首创证券于今年 7 月 26 日发布公告宣布启动 H 股上市计划；8 月 28 日，首创证券发布 H 股发行上市事项获北京市国资委批复的公告。

公司表示，启动港股上市，是为提升资本实力与综合竞争力，整合国际资源，增强国际影响力。

业绩方面，2022 年、2023 年、2024 年及 2025 年截至 6 月 30 日止六个月，首创证券实现总收入分别约为 25.19 亿元、29.70 亿元、35.88 亿元、18.45 亿元人民币；同期，年 / 期内利润分别为 5.55 亿元、7.01 亿元、9.85 亿元、4.90 亿元人民币，整体呈现上涨趋势。

根据弗若斯特沙利文的资料，在中国会计准则下，2022 年至 2024 年，公司的收入及净利润年复合增长率，在中国 42 家 A 股上市证券公司中分别排名第五及第十。于 2024 年，根据中国会计准则，平均总资产收益率及扣非加权平均净资产收益率在上述 A 股已上市证券公司中分别排名第一及第七。

记者注意到，在递表前夕，首创证券还启动了国资股东体系内的股权划转。10 月 15 日，首创证券公告称，公司控股股东北京首都创业集团有限公司（简称 " 首创集团 "）拟通过国有股份无偿划转方式，将其持有的首创证券 3.56% 股权划转给北京市基础设施投资有限公司（简称 " 京投公司 "）。

划转完成后，首创集团持有首创证券的股权比例由 56.77% 降至 53.20%，仍保持控股地位；京投公司持股比例则由 17.31% 上升至 20.87%，仍位列第二大股东。

首创集团表示，股权无偿划转是为进一步深化与京投公司的战略合作，为首创证券发展赋能，优化公司股东结构，实现优势互补、合作双赢、共同发展，不会对公司的日常管理、生产经营及偿债能力产生不利影响。

为何在赴港 IPO 前夕进行股权划转？有接近首创证券人士向记者表示，此次股权划转系股东层面操作，不会对公司港股上市进程产生影响。

中国城市发展研究院投资部副主任袁帅向蓝鲸新闻记者指出，股权无偿划转是国有资产在国资体系内进行优化配置的常见手段。首创集团与京投公司同属北京市国资委控制，这种划转有助于实现国有资本在不同企业间的合理流动与集中，避免国有资产在市场交易中可能出现的价值折损或流失风险，保障国有资产的安全与增值。

香颂资本董事沈萌进一步指出，此次划转更多是北京市属国资的一次调整。国资之间划转不涉及交易转让和实控人变更，不涉及税费成本，且小额股份的划转难以形成足够的话语权，划转后也没有改变首创集团的绝对控股地位，总体来看对治理结构的影响有限。" 未来不排除可能会在基础设施项目的融资或 REITs 等产品发行上存在合作机会，但主导性因素还是市场化，所以划转小额股份能形成的协同效应有限。"

目前，北京国资体系参控股的券商已有多家，除首创证券外，还包括北京证券、第一创业、中信建投证券、金融街证券等。从券商整合的角度来看，也不排除未来国资体系内有进一步合并的可能性。（蓝鲸新闻 王婉莹 wangwanying@lanjinger.com )