作者：柳白

从 2025 年 1 月以来，公募基金持续向投资者抛洒 " 红包雨 "。统计数据显示，截至 9 月 30 日，年内已有超 2900 只基金（不同份额分开计算）合计分红 1830.47 亿元。其中，股票型基金的分红总额是去年同期近 3 倍，ETF 占据大额分红榜单前列位置。今年以来股票型基金分红总额前十榜单中，有 6 只为 ETF。

从分红频次来看，红利相关 ETF 已从去年的零星参与转为批量加入，与债基共同构成高频分红核心力量。

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响应监管完善分红机制 公募分红金额大幅增长

近年来，监管层持续完善分红机制。新 " 国九条 " 和分红新规等政策不仅促使上市公司分红积极性提高，而且还引导基金加大分红力度回馈投资者，推动了行业整体分红意愿的提升。

在监管引导之下，各大公募基金也积极响应监管号召，从分红这一实际行动为投资者谋 " 福利 " ——据 Wind 数据显示，截至 9 月 30 日，今年以来共有超 2900 只基金合计分红 5404 次，分红总额达 1830.47 亿元，与去年同期 1415.29 亿元的分红总额相比增长近 30%。

从市场表现看，2025 年，A 股市场整体回暖，权益类基金投资收益丰厚。权益类基金中，分红规模占比最大的为被动指数型基金，而指数基金当中，分红的基金多为股息率较高的大盘宽基指数基金和红利指数基金。

红利指数基金之所以可以进行高额分红，在于所跟踪的指数聚焦高股息率公司。股息率是公司分红与股价之比，股价一定的情况下，分红越多，股息率自然越高。

持续高分红的公司通常具备盈利稳定、现金流充裕的特点，能够为股东提供可预期的现金回报。这类企业往往处于成熟行业，经营模式稳健，资本开支需求较低，因此能够将较多利润用于分红。

红利指数选取具备持续分红能力的公司，通常需要连续三年分红，以期获取稳定的分红收益。

例如，中证红利指数是先从中证全指的 4957 只股票里，筛选分红连续且稳定的公司，按照过去三年连续现金分红、过去三年股利支付率的均值和过去一年股利支付率均大于 0 且小于 1 的要求，选出符合条件的 1816 只股票进入样本池，然后从中选出过去三年平均现金股息率最高的 100 只股票作为指数成份股。而且，指数采用股息率加权，这意味着股息率越高的股票，在指数里占的权重越高。

红利指数基金的主要优势在于其稳健性。历史数据显示，在 A 股市场大幅调整时，红利指数的跌幅往往小于宽基指数，甚至在某些阶段能够实现逆势上涨。

因此，对于偏好低波动，并且想要定期获得分红的投资者来说，红利指数相关的 ETF 是不错的选择。

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投资红利 ETF 的 4 种投资策略

对于投资者而言，可以借助红利指数基金进行多元化的投资配置。投资策略方面，目前市面上比较常见的红利 ETF 投资策略共有 4 种，分别是定期现金流策略、长期复利策略、红利加高成长策略、红利低波稳健策略等。

重视定期现金流的投资者，可以选择红利价值 ETF（563700）、恒生红利低波 ETF（159545）和红利低波动 ETF（563020），这三只 ETF 分红时间有所不同，同时持有有机会每月都获得现金分红。

追求长期复利效应的投资者，则可选择如红利 ETF 易方达（515180）这类每年进行分红评价的产品，并将年度分红持续再投资于该基金本身，充分发挥 " 滚雪球 " 式的复利增长潜力，为长远财务目标积累财富。红利 ETF 易方达（515180）最新规模已超百亿。

追求更高回报的投资者同样可以配置红利 ETF，投资者可以根据自身投资目标和风险偏好，将所得分红投资于高成长、追踪新兴趋势的指数产品，例如恒生创新药 ETF（159316）、人工智能 ETF（159819）、机器人 ETF 易方达（159530）、云计算 ETF（516510）、新能源 ETF 易方达（516090）等，布局未来产业发展机遇。

高成长指数产品虽然波动大，但用分红的 " 闲钱 " 投资，即使遇到回调，也不影响原本的红利本金，相当于用稳定收租的钱去博高收益，典型的 " 能攻能守 " 组合。

还有部分投资者在追求获得定期现金流的同时，想要保证本金本身的稳定性，那么可以试试 " 红利 + 低波动 / 低估值 " 组合。像红利低波动 ETF（563020）、恒生红利低波 ETF（159545）跟踪的中证红利低波动指数、恒生港股通高股息低波动指数，具备高股息 + 低波动的投资特征，使其阶段性回撤相对可控，从而长期表现也相对靓丽。

以中证红利低波动指数为例，自 2019 年至 2024 年，该指数连续 6 年实现了正收益。即使在市场震荡、行业轮动较为频繁的阶段，也表现出一定的稳定性。2024 年指数 ( 全收益 ) 涨幅为 24.82%。拉长时间维度看，该指数 ( 全收益 ) 近 6 年年化收益率为 13.4%。

总之，红利投资并非单一的 " 收息 " 工具，而是一种灵活的资产配置方式。无论是需要每月现金流补充日常开支，还是追求长期复利增长，抑或是希望用分红 " 弹药 " 捕捉高成长机会，投资者都能找到适合的方式。而且，易方达基金是目前唯一一家红利类 ETF 全部实行低费率的基金公司，其产品低费率、分红机制清晰的特点，为个性化配置提供了便利。

投资者应结合自身的资金状况、风险偏好和财务目标选择相应的策略，让红利资产成为投资组合中坚实的 " 压舱石 "，在不确定的市场中稳健前行。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

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