美国区域性银行引发的信贷担忧冲击市场，避险情绪再次上升。

10 月 17 日，全球股市走低。

美股三大股指期货延续跌势，纳斯达克 100 指数期货跌 1.5%，标普 500 指数期货跌 1.4%，道指期货跌 1%。

美股科技 " 七姐妹 " 盘前普跌，截至发稿，微软跌 0.9%，Meta、亚马逊、苹果、谷歌 A 跌 1%，特斯拉、英伟达跌 2%。

中概股盘前跟跌，携程、理想汽车、腾讯音乐跌 2%，哔哩哔哩、拼多多、百度、阿里巴巴跌 3%，蔚来跌 5%。

日本股市收盘后，日经期货跌约 2%。

欧洲股市开盘，集体大跌。

A 股方面，市场全天低开低走，深成指、创业板指均跌超 3%。截至收盘，沪指跌 1.95%，深成指跌 3.04%，创业板指跌 3.36%。

港股方面，恒生指数收跌 2.48%，恒生科技指数跌 4.05%，中兴通讯跌超 12%；芯片股走弱，华虹半导体跌近 7%，中芯国际跌超 6%，上海复旦跌超 5%；大型科技股全线下跌，百度、阿里巴巴、美团均跌超 4%，小米集团、京东集团跌超 3%。药捷安康涨超 22%。

加密货币市场，再度杀跌！

刚刚过去的 24 小时内，加密货币集体跳水，比特币一度从 11.15 万美元跌至 10.45 万美元，盘中跌幅一度超过 5.2%。以太坊跳水超 6%，BNB、Solana 等纷纷跟跌。

Coinglass 数据显示，24 小时内，加密货币市场全网合约爆仓 11.89 亿美元，爆仓人数超过 30 万人。

现货黄金涨近 0.7%，现报 4355 美元 / 盎司。避险情绪提振黄金价格不断刷新历史纪录。

美国地区性银行暴雷

引发信贷危机的担忧

据中国基金报报道，周四，美国两家地区性银行股价暴跌，此前它们表示向投资不良商业抵押贷款的基金发放的贷款遭遇欺诈，引发市场对信贷市场出现更多裂缝的担忧。

Zions Bancorp 在披露其全资子公司——位于圣迭戈的加州银行与信托——一笔贷款计提 5000 万美元核销后暴跌 13%。Western Alliance Bancorp 在透露向同一批借款人放贷后也下跌近 11%。

Zions 与 Western Alliance 是 KBW 银行指数中跌幅最大的两只股票，该指数创下六个月来最大跌幅。

尽管 Zions 与 Western Alliance 在涉嫌欺诈中的损失相对较小，但股市反应更为剧烈：周四美国 74 家大型银行总计蒸发逾 1000 亿美元市值。

这些披露又叠加了近期的其他贷款爆雷事件，包括上月次级汽车贷款机构 Tricolor Holdings 申请破产，导致部分债务几近 " 清零 "；紧随其后的是汽车零部件供应商 First Brands Group 破产。摩根大通与 Fifth Third Bancorp 披露与 Tricolor 相关的合计损失达数亿美元；Jefferies Financial 则披露对 First Brands 有敞口。

在周二的分析师电话会议上，摩根大通首席执行官杰米 · 戴蒙援引了古老的 " 蟑螂理论 " 来描述这一情况。戴蒙在摩根大通公布第三财季财报后表示：" 当你看到一只蟑螂时，很可能还有更多。"

两个变数

在资本支出叙事背景之下，有一个变数突然发生。

据券商中国报道，晨星分析师 Phelix Lee 在一封电子邮件中表示，台积电明年不太可能大幅增加资本支出。尽管台积电在第三季度再次创下利润并进一步上调了 2025 年的收入预测，但该公司股价下跌。

Lee 表示，继 OpenAI 最近与台积电客户芯片制造商达成数十亿美元的交易后，市场想知道 OpenAI 将在未来五年内如何支付芯片费用。"OpenAI 的现金消耗可能意味着芯片采购的高风险。" 他补充表示，与此同时，贸易紧张局势的升级可能会给全球半导体行业和台积电带来风险。

此外，阿根廷变数也在加大。为阻止比索贬值，美国财政部长贝森特（Besant）已公开采取行动，不仅直接入市购买比索，并称其 " 被低估 "。美国方面更在考虑扩大最初 200 亿美元的互换额度，将救援计划规模扩大一倍至 400 亿美元。

然而，这些 " 重金救援 " 的努力未能安抚市场恐慌。阿根廷投资人和民众普遍坚信，在选举之后，总统 Milei 将别无选择，只能放任比索下跌。市场干预的副作用也加剧了悲观情绪。为支撑比索而采取的措施从金融体系中抽走了流动性，导致短期利率一度飙升至骇人的 157%，这给本已脆弱的经济带来了新的冲击。

（免责声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

编辑 ||| 何小桃 易启江

校对 | 段炼

封面图片来源：视觉中国，图文无关

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