日前，《每日经济新闻》记者注意到工银理财董事长吴茜公开表示，截至今年 9 月末，银行理财行业规模已经超过 32 万亿元，达到 32.1 万亿元。

" 中信证券研究 " 也提及 9 月末银行理财规模为 32.11 万亿元。记者注意到，与今年 6 月末的 30.67 万亿元的存续规模相比，银行理财规模在第三季度增长约 1.4 万亿元。虽然第三季度规模整体大幅增长，但各月增幅有所分化。中信证券数据显示，7 月理财规模超预期增长 2 万亿元，但 9 月份理财规模环比下降 8500 亿元。

中信证券首席经济学家明明表示，9 月份环比下降主要源于季末支援母行考核的季节性回撤，叠加国庆长假前投资者持现需求上升、权益市场分流资金等短期因素。随着 10 月份银行考核压力消解及双节假期流动性需求回落，理财规模有望在月内实现修复。

9 月理财规模环比下滑

银行理财市场规模在第三季度整体呈现 " 先扬后抑 " 的特征。其中，7 月理财规模超预期增长 2 万亿元。

针对 7 月规模的大幅度增长，明明对记者表示，这主要是因为三年期高利率存款集中到期引发的存款再配置，以及存款利率降幅快于理财收益率降幅，抬升了理财产品的相对吸引力。

然而，进入 9 月份后，银行理财市场规模环比出现下降。

" 我们测算，2025 年 9 月末，银行理财规模环比下降 8500 亿元至 32.11 万亿元。" 明明表示，9 月通常面临季末回表、假期持现需求上升等因素的影响，部分资金暂时流出理财市场，出现临时性回撤。

记者注意到，虽然今年 9 月份银行理财规模环比下降，但与 2024 年 9 月相比仍增长约 8.5%。

明明认为，进入 10 月后，随着季末考核压力消解及双节假期流动性需求回落，理财规模有望在月内实现修复。考虑到超额储蓄期间存入的定期存款进入大规模到期阶段，叠加存款利率持续下降，预计居民对理财产品的配置需求将进一步释放，推动理财规模实现更高幅度回升，10 月银行理财规模增量有望达到 1 万亿元以上。

" 固收＋" 产品受青睐

固收类产品由于收益较为稳定，符合大多数银行理财投资者风险承受能力，因此是银行理财主要的产品类型，占全部理财产品存续规模的比例超过 95%。

随着国内利率不断下行，普益标准数据显示，银行固收类理财收益率在今年第三季度也出现整体下滑。

具体来看，截至 2025 年第三季度末，理财公司存续封闭式固收类理财产品的近 1 个月年化收益率的平均水平为 2.30%，环比下跌 0.93 个百分点；近 3 个月年化收益率的平均水平为 2.73%，环比下跌 0.21 个百分点。

值得注意的是，随着政策利率中枢不断下行，目前债券收益率位于历史低位，固收类产品的长期收益中枢或也将呈下降趋势。

债市利率和收益率走低背景下，投资者对资产配置的关注进一步提升。很多追求稳健的投资人将目光聚焦于 " 固收＋" 产品，而近期火热的权益市场也无疑进一步放大了期待。

顾名思义，" 固收 +" 指在债券这种相对稳健的资产上，加一些增强收益的其他风险资产，如股票、可转债或商品等。记者注意到，银行理财公司也在转向推荐 " 固收＋" 相关理财产品，呈现 " 供销两旺 " 态势。

如招银理财推出的 " 全 + 福 " 多策略产品系列，其保有规模在今年 9 月突破 3000 亿元，服务客户逾 240 万。

近日，工银理财也推出了针对私人银行客户的恒睿系列固收增强开放式理财，近六个月（2025 年 4 月 18 日至 2025 年 10 月 15 日）的年化收益率达到 4.39%。

明明指出，低利率时期，纯固收产品潜在收益不断降低，" 固收 +" 产品在获取超额收益率方面优势明显。" 我们认为，‘固收 + ’产品未来仍会持续增长，成为理财规模增长的重要发力点，全年‘固收 + ’产品规模增长有望突破 1.4 万亿元。预计全年整体理财规模有望超过 33.5 万亿元。"

每日经济新闻