在宏观经济利好、资金持续流入和季节性趋势的共同作用下，华尔街的看涨情绪正以前所未有的速度升温。

本周一，受积极的贸易信号、降息预期以及强劲企业财报提振，标普 500 指数已强势收于创纪录的 6875 点。这一表现为市场注入了强心剂，多家机构的策略师认为，市场已为冲破 7000 点大关做好准备，而 7500-7700 点将成为下一个目标。

瑞银证券对冲基金股票衍生品销售主管 Michael Romano 在周日给客户的报告中写道：

" 推动风险资产走高的催化剂并不缺乏。此前看似遥远的年底 7100 点目标，正迅速成为市场的基本预期。"

然而，这股乐观情绪本周将面临严峻考验。包括微软、Alphabet、Meta、亚马逊和苹果在内的五家科技巨头将在周三和周四密集发布财报。此外，美联储、日本央行和欧洲央行等主要央行的利率决议也将尘埃落定。Roundhill Financial Inc. 首席执行官 Dave Mazza 表示，如果科技巨头的财报表现出色，可能成为 " 点燃这轮涨势的火花 "，推动标普 500 指数在本周内就触及 7000 点。

历史数据提供支撑，各路资金涌入

从历史上看，当前的市场环境对多头极为有利。根据瑞银证券对 1950 年以来标普 500 指数滚动单周平均回报率的统计，10 月的最后一周是持有股票的最佳时期。

季节性利好并不仅限于本周。据高盛集团交易部门的数据，自 1985 年以来，从 10 月 20 日到年底这段时间，风险资产往往表现强劲。数据显示，纳斯达克 100 指数在此期间的平均涨幅为 8.5%，而标普 500 指数的平均回报率也达到 4.2%。

资金流向同样显示出积极信号，各大投资者群体正合力为这轮涨势 " 添柴 "。

据 Citadel Securities 的数据，占美国股票交易量 22% 的散户投资者在过去 27 周中有 23 周是净买家，显示出持续的参与热情。与此同时，随着财报季窗口期结束，企业股票回购活动获准重启。高盛交易员指出，第四季度历来是企业回购的活跃期，这将为市场提供新的支撑。

就连此前连续两周大举抛售美股的对冲基金也已转变立场。在上周五温和的通胀数据增强了市场对降息的押注后，对冲基金已转为美股的净买家。

技术面与分析师目标

从技术分析角度看，股指上行阻力有限。Macro Risk Advisors 首席技术策略师 John Kolovos 指出，标普 500 指数的下一个阻力位在 7000 点附近，距离周一收盘价仅有 1.8% 的上涨空间。他表示：

" 这将是一个重要的里程碑，如果指数成功突破，那么 7500-7700 点将成为下一个目标。"

华尔街其他分析师也纷纷给出了乐观预测。巴克莱全球股票战术策略主管 Alexander Altmann 预计，考虑到该指数过去 5 年 23% 的年均绝对波幅，标普 500 指数将在 12 月底达到 7250 点。

科技巨头财报与高估值构成严峻考验

尽管看涨情绪高涨，但市场并非没有风险。自 4 月份的低点以来，标普 500 指数已飙升 38%，将估值推至通常在泡沫时期才会出现的水平。本周即将公布的科技巨头财报，将是对市场乐观情绪的最直接考验。

微软、Alphabet、Meta、亚马逊和苹果五家公司的市值总和约占标普 500 指数的四分之一。Dave Mazza 警告称：

" 如果财报出现任何令人失望的迹象，或者市场对人工智能支出的回报产生疑问，我预计投资者会迅速惩罚这些股票。"