10 月 28 日，科力远（600478）披露 2025 年三季报。前三季度，该公司实现营业收入 30.86 亿元，同比增长 25.25%；归母净利润 1.32 亿元，同比增长 540%；扣非后净利润 0.84 亿元，同比增长 2352%。

科力远在财报中表示，前三季度营收与净利润双高增，主要得益于镍电板块、消费类电池板块、储能业务板块的营业收入、净利润和投资收益增加；同时，本期实现政府搬迁损益。值得注意的是，随着储能业务实现规模化突破，公司盈利能力呈现阶梯式提升趋势。

对比历史数据，科力远的净利润变化轨迹清晰。该公司 2024 年三季报实现主营收入 24.64 亿元，归母净利润 0.21 亿元，扣非净利润 0.03 亿元。2025 年上半年，公司实现营业总收入 18.22 亿元，归母净利润 0.51 亿元，扣非净利润 0.47 亿元。2025 年三季度，公司延续增长势头，单季度实现营业收入 12.65 亿元，同比增长 28.31%；归属于上市公司股东的净利润 8042.8 万元，同比大增 2836.88%，走出了陡峭上扬的成长曲线。

良好的业绩数据离不开业务支撑。2025 年以来，科力远储能业务已实现 2 大独立储能电站并网，8 大项目在建，预计全年将实现约 4GWh 储能项目开工建设。位于河北保定的先进储能系统基地，也在今年三季度面向多个储能项目出货。镍电板块，作为镍氢电池细分领域龙头，公司在主要客户的需求带动下，HEV 动力电池配套产品的订单规模稳中有升，第二增长曲线培育屡有斩获。其中，固体氧化物燃料电池（SOFC）的集流体材料已向 11 家下游客户送样，4 家批量出货。

聚焦到储能来看，科力远的业绩爆发，恰是赛道高景气度的缩影。2025 年三季度，国内储能市场呈现 " 政策加码、需求爆发 " 的双重利好。政策端，国家能源局发布《新型储能规模化建设专项行动方案（2025 — 2027 年）》，明确 2027 年 180GW 以上的装机目标。根据 CESA 不完全统计，前三季度新增储能装机 31.77GW/85.11GWh，同比增长 19.3%/28.41%。同时，市场也还呈现 " 总量高增与结构分化并存 " 的特征，行业竞争已从价格比拼转向技术、质量与场景适配能力的多维比拼，对企业的核心能力提出了更高的标准。

据了解，科力远自牵头成立大储能生态创新联合体以来，充分利用联合体生态模式优势，构建整体解决方案创新与服务能力，突破单一企业和单一模式面临的资金、资源和创新瓶颈。为此，科力远与联合体成员共同成立储能产业基金，投资独立储能电站等标的。同时，该公司还基于服务国际领军车企的精益制造能力，打造总产能 10GWh 的先进储能系统生产基地，为联合体及外部市场提供储能集成产品。业内分析认为，终端场景拉动叠加储能系统关键支撑的协同模式，可实现需求与供给的互补，在放大单一业务优势的同时，提升整体业务韧性与活力。

在细分领域，9 月份，我国独立储能新增装机占比超 80%，规模同比增长近 340%。科力远透露，已储备独立储能电站项目 30 余个，规模共计超过 15GWh，满足投资条件的超过 6GWh。此外，在《河北省多元技术路线独立储能试点项目清单》中，科力远等多家联合体成员企业的 10 个混合储能项目入围，总规模达到 5.2GWh，涉及磷酸铁锂电池、镍氢电池、固态电池和半固态电池等多种储能介质。科力远表示，将依据相关项目的实际需求与适配度，参与上述项目的投资建设以及储能产品供应。市场预期，随着以上项目在 2025 年四季度及 2026 年陆续落地，公司增长空间将进一步打开。

终端场景对科力远的拉动不仅体现在市场拓展层面，还延伸至技术创新领域。据介绍，借助储能电站终端需求的牵引，该公司将加快镍氢电池调频市场拓展，推进固态电池关键部件研发及对外技术合作，并进一步开拓零碳园区、台区配储等多元应用场景。科力远预计，将于 2025 年末至 2026 年期间，实现固态电池、半固态电池在储能场景的落地应用。

科力远 " 生态赋能 + 终端拉动 + 场景创新 " 的差异化路径，已通过多个实践成果验证了行业价值。以此为支撑，科力远有望在镍电业务稳健发展的同时，迎来储能业务的持续爆发，从而进入业绩高增长通道。