科创板国产 GPU 第一股要来了！

证监会官网显示，摩尔线程 IPO 注册申请已获批准。

从 6 月 30 日递交招股书开始，摩尔线程仅用时 4 个月，就快速通过注册。

此次 IPO，摩尔线程计划募集资金 80 亿元。

受理四个月通过 IPO 注册

摩尔线程此次计划募集的 80 亿元资金，主要将被用于研发。

其中 25.09 亿元用于摩尔线程新一代自主可控 AI 训推一体芯片研发项目，25.02 亿元用于摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目，19.81 亿元用于摩尔线程新一代自主可控 AISoC 芯片研发项目 .

另外，还有 10.06 亿元用作补充流动资金。

招股书显示，今年上半年，摩尔线程的营业收入达到了 7.02 亿元，其中第一季度 2.89 亿元，第二季度 4.12 亿元，这一收入规模已超过 2024 年全年。

亏损情况也得到改善，今年上半年净亏损为 2.71 亿元，与去年同期相比大幅收窄，公司管理层预计，最早可于 2027 年实现合并报表盈利。

与营收规模爆发式增长同样显著的是公司收入结构的根本性转变——摩尔线程将其战略重心从早期的桌面级产品全面转向高性能、高毛利的 AI 智算领域。

2022 年，公司收入主要依赖桌面级图形加速产品，占收入的 71.44%；而到了 2024 年，AI 智算产品异军突起，贡献了 3.36 亿元收入，占年度总收入的 77.63%。

到今年上半年，AI 智算产品已成为绝对的收入支柱，收入占比飙升至 94.85%，达到 6.65 亿元。

2024 年 11 月， 公司与保荐机构中信证券签订辅导协议，并向上交所提交了辅导备案登记，年底完成了 Pre-IPO 轮融资，共计 38 家投资机构合计投资约 52.25 亿元。

2025 年 6 月 18 日，摩尔线程的上市辅导工作完成 ，6 月 30 日科创板 IPO 申请获得上海证券交易所正式受理。

9 月 5 日与 9 月 18 日， 摩尔线程先后完成了对上交所第一轮和第二轮审核问询函的回复，9 月 26 日 IPO 申请成功过会。

从 6 月 30 日受理到 10 月 30 日正式获准注册，用时仅四个月，这一进度非常迅速。

关于摩尔线程

摩尔线程成立于 2020 年 6 月，注册资本 3.3 亿元。实控人为张建中，截至仅 6 月 30 日招股书发布，控制公司 36.36% 股份。

在创办摩尔线程之前，张建中曾任英伟达全球副总裁、中国区总经理。

从 2020 年诞生以来，这家公司就颇受资本市场关注，实现过「百天长成独角兽」的战绩。去年 11 月正式启动上市进程时，企业估值达到了 255 亿元。

摩尔线程的主要业务是从事 GPU（图形处理器）及相关产品的研发、设计和销售，经营模式为 Fabless 模式。

公司的核心技术是自主研发的 MUSA（Moore Threads Unified System Architecture）统一系统架构。

MUSA 是一个融合了 GPU 硬件和软件的全功能 GPU 计算加速统一系统架构 ，涵盖了统一的芯片架构、指令集、编程模型、软件运行库和驱动程序框架。

该架构的特点是 " 全功能 "，即在单一芯片中集成了 AI 计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码等多种能力。

基于该架构，摩尔线程已成功推出四代 GPU 芯片，企业级和消费级均有涵盖，产品迭代迅速，另外还有相应的板卡 / 模组、一体机、集群设备等产品。

其他国产 GPU 上市进度如何？

摩尔线程不是第一家被曝出有 IPO 计划的国产 GPU 公司，但是是最先获准注册的一个。

同时，还有多家国产 GPU 也正在进行 IPO 工作。

其中沐曦是曾经最有希望和摩尔竞争国产 GPU 第一股的一家—— 2025 年 6 月 30 日，沐曦的科创板 IPO 申请也在上交所获受理，9 月 5 日进入第二轮问询，9 月 21 日问询回复挂网，10 月 24 日成功过会。

其他厂商方面，去年 8 月，专注 AI 训练和推理芯片的燧原科技启动 IPO 辅导，估值 160 亿元。

在启动 IPO 前，燧原科技已融资近 70 亿元，其中腾讯连续六次投资，作为燧原第一大股东，持股比例为 20.49%。

2024 年 9 月 12 日，上海壁仞科技也宣布启动 IPO 上市辅导，2025 年 5 月披露了辅导情况，估值约 160 亿元人民币

今年 7 月，来自上海的 GPU 独角兽瀚博半导体也宣布已启动 A 股 IPO 辅导。

最近的这一年，真可谓是国产 GPU 厂商密集上市的一年。