证券之星消息，2025 年 10 月 31 日长春高新（000661）发布公告称公司于 2025 年 10 月 30 日接受机构调研，HBM Partners Hong Kong Limited、东方证券、东海证券上海自营、东吴证券、方正富邦基金、工银瑞信基金、广东正圆私募基金、广发基金、国海证券、国华兴益保险资管、国金证券、巴道基金、国联安基金、国盛证券、国泰基金、海富通基金、泓德基金、华泰证券、华泰证券 ( 上海 ) 资管、华西证券、华夏久盈资管、华鑫证券、宝盈基金、华源证券、汇添富基金、嘉实基金、金信基金、九泰基金、开思基金、民生证券、明亚基金、青骊投资、青榕资管、博裕资本、清池资本、清科资管、上海常春藤资管、上海理成资管、上海鹏山资管、上海睿郡资管、上海水璞私募基金、上海彤源投资、上海运舟私募基金、申万菱信、博远基金、申万证券、深圳市禄龙府资管、太平资管、泰达宏利基金、天风证券、天治基金、同泰基金、万象华成投资、西部证券、西南证券、创金合信基金、鑫巢资本、兴业证券、兴银理财、兴证全球基金、幸福人寿保险、银河证券、优益增、长江养老保险、长江证券、长江证券 ( 上海 ) 资管、重阳投资、浙商证券、中庚基金、中国人寿资管、中海基金、中融基金、中泰证券、中信建投、中信证券、中信资管、鼎讯基金、东方医药参与。

具体内容如下：

问：2025 年前三季度经营情况

答：2025 年前三季度，公司实现营业收入 98.07 亿元，同比下降 5.60%；实现归属于上市公司股东净利润 11.65 亿元，同比下降 58.23%。其中，子公司金赛药业实现收入 82.13 亿元，同比上升 0.61%，实现归属母公司所有者的净利润 14.21 亿元，同比下降 49.96%；子公司百克生物实现收入 4.74 亿元，同比下降 53.76%，实现归属母公司所有者的净利润 -1.58 亿元，同比下降 164.76%；子公司华康药业实现收入 5.42 亿元，同比下降 5.38%，实现归属母公司所有者的净利润 0.36 亿元，同比上升 2.46%；子公司高新地产实现收入 5.44 亿元，同比下降 7.97%，实现归属母公司所有者的净利润 23.27 万元，同比下降 99.39%。

报告期内，金赛药业核心产品销售相对稳定，长效生长激素产品收入占比进一步提升；同时，新业务领域进展显著，国内首款治疗急性痛风性关节炎 1 类创新生物制剂金蓓欣（伏欣奇拜单抗）正式上市销售；金赛药业与丹麦 LK-bell ó /S 公司达成变应原特异性免疫治疗（IT）产品合作，拓展呼吸过敏领域的产品管线；长效促卵泡激素获批上市，进一步丰富了公司女性健康相关产品管线。同时，公司正集中核心资源重点推进金蓓欣、美适亚等新产品销售，旨在将此类新产品培育为公司新的利润增长点。

报告期内，资产减值损失同比增加 2 亿元，主要原因是受工艺技术升级迭代及项目规划调整等因素影响，金赛药业部分生产设备目前已处于闲置状态，计提资产减值准备；金赛药业 EG017 项目因继续推进的临床价值与商业前景有限而停止研发，计提减值准备；百克生物计提部分存货减值损失，包括预计无法实现销售、临近效期，以及预计将发生退货且退货后难以再次销售的带状疱疹疫苗，以及已预计将发生退货且退货后无法再次实现销售的流感疫苗。

问：关于重点新产品情况

答：金蓓欣 2025 年 6 月底获批后，7 月中旬开始上市销售，目前销售情况良好，2025 年第三季度已经实现销售收入超过 5500 万元。公司目前已搭建两百余人的销售团队，也在迅速提升医院、渠道等覆盖率。

对于针对癌性厌食 - 恶病质治疗领域的美适亚产品，通过一年多的推广，该产品今年前三季度销售收入已接近 1 亿元，后续公司将结合国家医保国谈进展等，积极推进相关产品的推广销售工作，进一步提升医院、医生和患者对产品的认知、认可度。

后续，公司将进一步集中资源，重点推进相关具备较高市场潜力的重点新产品，努力推动相关新业务成为公司新的业绩增长点，进一步推进公司多元化转型升级。

问：公司与 ALK 最新合作相关情况

答：公司与 LK 合作的产品中注射剂型的脱敏产品是已经上市销售的产品。在本次合作中，公司将迅速接手其原有的营销团队，并充分利用金赛药业自身的产品销售渠道优势，快速启动在公司优势领域里的全面推广。公司将推进合作产品中的片剂产品三期临床相关工作，争取早日获批上市。该产品的针剂和后续新的片剂这两种剂型产品，将构成公司在尘螨脱敏治疗领域里面的两大核心管线。

问：公司重点在研管线情况

答：公司临床前管线持续聚焦内分泌代谢、女性健康等传统优势领域与肿瘤、呼吸、免疫相关创新方向，并稳步推进有差异化和全球市场潜力的产品研发相关工作。

全球首创超长效生长激素月制剂 GenSci134，用于成人生长激素缺乏症的 I 期临床试验正在进行中，儿童生长激素缺乏症（PGHD）和非 GHD（包括 ISS 等）适应症正在申报中。全球领先的 TSHR 促甲状腺素受体拮抗剂 GenSci098，TED 适应症Ⅰ期临床正在稳步推进中，弥漫性毒性甲状腺肿已于 10 月获批临床。

具备同类最佳潜力的 NK3R 拮抗剂 GenSci074，治疗血管舒缩症（潮热，VMS）开始启动Ⅲ期临床试验工作，Ⅱ期临床试验展现了良好的疗效与安全性。

PD-1 激动剂 GenSci120 目前一期临床进展正常，展现了良好的安全性，预计明年 2-3 季度进入二期临床阶段，公司将结合国际市场同类产品开发情况，确定四个适应症的推进策略。

基于 I 设计，治疗细菌性阴道炎及耐药性细菌感染的 GenSci142，国内注册临床试验申请已于 10 月获受理。小分子 P53 重激活剂 GenSci128，用于携带 TP53Y220C 突变的局部晚期或转移性实体瘤适应症，I 期临床正在推进中。可用于多种肿瘤治疗的 KIF18 小分子抑制剂 GenSci122，I 期临床正在推进中。

用于治疗前列腺癌和肺癌等多种晚期实体肿瘤的 B7H3/PSM 双特异性抗体药物偶联物（BsDC）GenSci143，国内注册临床试验申请已于 8 月获受理。用于治疗卵巢癌等 FRa 表达晚期实体肿瘤的 FR α 双表位抗体药物偶联物（BsDC）GenSci140，国内注册临床试验申请已于 9 月获受理。

用于治疗晚期实体瘤的 EGFR/HER2 双特异性抗体药物偶联物（BsDC）139，国内注册临床试验申请已于 10 月获受理。

问：公司产品 BD 相关考虑

答：公司 BD 核心策略为依托积极、良好的临床前或临床数据，通过与海外企业合作开发、授权开发推进国际化布局。公司将结合整体战略筛选项目并推进落地，具体情况需以实际达成合作为准。

问：H 股发行上市项目的进展情况

答：公司已于 2025 年 9 月底正式向香港联合交易所递交 H 股上市申请，并于 10 月中旬获得中国证监会备案受理。目前，公司董事会、经营管理团队持续就 H 股发行事项开展相关推进工作。

长春高新（000661）主营业务：生物制药及中成药的研发、生产和销售 , 辅以房地产开发、物业管理和服务等业务。

长春高新 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 98.07 亿元，同比下降 5.6%；归母净利润 11.65 亿元，同比下降 58.23%；扣非净利润 12.69 亿元，同比下降 55.33%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 32.04 亿元，同比下降 14.55%；单季度归母净利润 1.82 亿元，同比下降 82.98%；单季度扣非净利润 2.36 亿元，同比下降 78.61%；负债率 17.55%，投资收益 -7948.19 万元，财务费用 -494.98 万元，毛利率 83.95%。

该股最近 90 天内共有 11 家机构给出评级，买入评级 8 家，增持评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 150.24。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1.69 亿，融资余额增加；融券净流入 111.92 万，融券余额增加。

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