广东家人们，大消息！

你们天天吃的清远鸡，要去上市了！

就在昨天，总部位于清远的广东天农食品有限公司，正式向港交所递交了上市招股书。

天农食品，大家可能没咋听过。

但你很可能在超市见到过 TA 家的两大品牌——

" 天农 " 和 " 凤中皇 "。

靠着养清远鸡，天农食品做成了全中国规模最大的清远鸡供应商。

去年市场份额近 60%，年出栏量 3270 万只。

妥妥的 " 清远鸡王 "。

不过，全国黄羽鸡，要排到第 8。

还顺带养起了猪，是西南地区生猪养殖企业的第八名。

规模做大了，就想着上市。

2020 年和 2022 年，天农食品曾先后两次试图登陆 A 股，但没有成功。

现在，公司又发起了港股上市，能成功吗？！

清远鸡，大家都很熟。

是中国特优质地方土鸡品种，素以 " 皮爽肉滑、骨都有味 " 而享誉海内外。

1972 年，清远鸡入选国宴，成为招待到访的美国前总统尼克松的美味佳肴。

但在天农食品进驻之前，清远鸡的养殖一直处于一种比较分散的局面。

2005 年，动物营养学博士、原温氏集团技术总监张正芬携手丈夫，以天农集团股份有限公司为载体，正式接管国家级清远麻鸡原种保种场。

都说专业人干专业事，张博士夫妇接手之后，通过基因提纯、疾病净化等科学养育方式，很快就把养殖规模做大了。

最初的 3000 多套原种鸡起步，到如今存栏 5 万套，年可提供祖代苗约 24 万套、父母代苗约 200 万套。

到 2012 年，公司又启动了新一轮发展战略，做起了老本行养猪，还专门打造了一个养猪的牌子叫 " 日泉农牧 "，落地重庆。

就这样左手养鸡，右手养猪。

到 2025 年中，天农食品已经拥有四间饲料厂、八家种鸡场、八家商品鸡场、十家种猪场、42 家育肥猪场及一家屠宰场。

还合作了近千家的清远鸡家庭农场；

256 家的生猪家庭农场。

那么问题来了：

养猪 + 养清远鸡，是门好生意吗？！

从财报上来看，只能说：

养鸡确实没有养猪好赚！

不信你看：

2024 年，天农食品一共卖了 2874.7 万只鸡和 140.4 万头猪；

一只鸡平均售价 37.2 元，一头猪平均售价 2281.6 元；

结果就是：

辛辛苦苦养两千多万只鸡，只贡献了 10.71 亿元的收入，占比 22.4%；

辛辛苦苦养的 140 多万头猪，则贡献了 32.03 亿元的收入，占比 67.1%；

不仅如此，养猪的毛利率，通常高于养鸡的毛利率。

过去三年，天农食品养鸡的毛利率分别为 5.6%、0.7% 和 16.4%，波动很大；

而养猪的毛利率则分别为 21.1%、0.4% 和 20.6%；

虽然有猪周期，但好的年份，毛利率还是可以。

这样一起的结果就是：

天农食品近三年营收分别为 39.52 亿，35.96 亿和 47.76 亿；

净利润分别为 3.41 亿、-6.67 亿和 8.90 亿。

毛利率 16.3%、1.6% 和 18.8%；

净利率 8.6%、-18.6% 和 18.6%。

好的年份还蛮好的，但不好年份也有亏钱可能。

养殖和种庄稼一样，也有点看天吃饭的意思。

这也难怪，过往 20 多年，天农食品曾经有过 8 轮融资，但很多后来都退出了。

目前，天农食品控股股东，依然是张博士夫妇。

都说，没有一只清远鸡，能活着走出广东。

也不知道，这家清远鸡企业，最终能不能成功飞进港交所呢？！

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