瑞财经 严明会 近日，华泰证券研报认为，截至 2025 年 10 月 31 日，建筑建材整体跑输万得全 A，但建材相对跑赢沪深 300，主要是板块仍处于基本面震荡巩固进程。

展望 2026 年，研报认为：1. 水泥玻纤的价格企稳，有望向地产链和其他顺周期板块延伸，主要得益于国内需求降幅收窄 + 行业供给阶段性出清见底；2. 服务于高端制造的洁净室工程、特种电子玻纤布和电子玻璃基板等景气度有望持续向上。

建议三条主线：1. 受益于出海但尚未被充分定价，即收入同比持续改善的低估值公司；2. 地产链风险出清较充分、且收入或盈利能力拐点的烟蒂股；3. 受益于 " 十五五 " 规划聚焦远期成长，有望实现国产替代的新材料公司。此外，研报也看好寻求跨界转型的优质细分个股。

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