11 月 8 日，随着青岛银行（002948.SZ）一纸增持完成公告的发布，大股东青岛国信产融控股 ( 集团 ) 有限公司 ( 以下简称 " 国信产融控股 " ) 及其一致行动人在短短数月内将合计持股比例推升至 19.17%，这不仅是一次关键股权结构的落定，更成为观察年内资本重新配置银行板块的风向标。

这一轮增持并非孤立事件，而是在 2025 年全国银行股增持潮中的关键一环。与其他银行不同，青岛银行的增持主体操作路径高度规范、目标明确、节奏紧凑。从 9 月 15 日启动，到 11 月 5 日收官，国信系以自有资金、通过二级市场公开交易完成全部操作，既未触发要约收购，也未改变银行 " 无控股股东、无实际控制人 " 的治理状态，展现出地方资本在金融资源配置中的成熟策略与制度自觉。

国信系跃居第一大股东

青岛银行 6 月 11 日发布公告称，董事会审议通过了《关于青岛国信发展（集团）有限责任公司通过子公司增持青岛银行股份的议案》。表决结果显示，13 票同意、0 票反对、0 票弃权，关联董事邓友成依法回避表决。

9 月 2 日，青岛银行正式发布《关于大股东增持股份计划的公告》（公告编号：2025-032），明确增持区间为 19.00% 至 19.99%，实施期限为公告日起 6 个月内，并承诺避开定期报告静默期及重大事项敏感期。

本次增持计划在不足两个月内迅速完成，行动密集且高效。根据青岛银行自 2025 年 11 月 3 日起连续发布的权益变动公告，国信产融控股的增持路径清晰可见：在 9 月 23 日至 11 月 5 日期间，通过四轮集中增持，持股比例从 11.26% 阶梯式上升至最终的 15.42%。所有增持均通过港股通渠道进行，资金来源为自有资金，并严格遵守了静默期规定。

青岛银行 11 月 7 日公告

在青岛银行《详式权益变动报告书》中，信息披露义务人明确表达了增持目的：基于对青岛银行股票长期投资价值的认可，并支持其长期发展。这一承诺具有实质性约束，根据《商业银行股权管理暂行办法》，此次增持的股份自取得之日起 5 年内不转让。这体现了股东与银行绑定长期利益的决心，而非短期财务投资。

股东的信心根植于青岛银行稳健的经营基本面。该行 2025 年第三季度报告显示，截至 9 月末，其资产总额较上年末增长 10.96%；前三季度归属于母公司股东的净利润同比增长 15.54%。同时，不良贷款率下降至 1.10%，拨备覆盖率提升至 269.97%，为增持行动提供了底气。

2024 年年报信息显示，此次增持的主体青岛国信集团为青岛银行第三大股东，通过 3 家子公司合计持有青岛银行 8.72 亿股股份，其中 A 股 6.55 亿股、H 股 2.18 亿股，合计持股比例为 14.99%。

青岛银行本次增持前第一大股东为海尔集团公司（合计持股比例 18.14%），第二大股东为外资银行——意大利联合圣保罗银行（持股比例 17.50%），是一家总部设在意大利都灵的跨国银行。

银行业增持潮

青岛银行的案例是 2025 年上市银行板块增持浪潮中的一个缩影。多家银行的重要股东在年内采取了类似行动，形成一股显著的资本流入趋势。

在城商行群体中，增持行为尤为突出。10 月 23 日，南京高科股份有限公司（600064.SH）发布公告，宣布完成对南京银行 ( 601009.SH ) 的股份增持，以自有资金约 16.84 亿元将持股比例提升至 9.99%。这已是南京银行今年获得的第二轮大额增持，早在 9 月，其外资大股东法国巴黎银行就通过 QFII 渠道增持了 1.08 亿股。

6 月 26 日，苏州银行（002966.SZ）大股东苏州国际发展集团累计增持金额达 8.56 亿元，远超原定计划，显示出地方国资对本地金融机构的强力支持。

9 月 5 日，成都银行 ( 601838.SH ) 公告称，两家市国资委控制企业在短期内合计增持金额超过 1.6 亿元。同日，重庆银行 ( 601963.SH ) 公告显示，重庆地产集团通过大宗交易一次性增持 5200 万股，持股比例提升 1.5 个百分点。这些增持行为反映出地方资本对区域性银行发展前景的信心。这些案例显示出地方资本对本地金融机构的强力支持与发展信心。

全国性银行与股份制银行同样迎来增持。邮储银行控股股东邮政集团于 4 月启动增持，并计划在未来 12 个月内继续实施；光大银行同日公告，光大集团拟在 12 个月内增持不超过其 2% 的 A 股股份，以传递对未来发展前景的信心。

此外，外资力量也未缺席。南京银行在 2025 年先后获得两轮大额增持，其外资大股东法国巴黎银行于 9 月通过 QFII 渠道增持 1.08 亿股；随后在 10 月，南京高科股份有限公司也完成增持，将持股比例提升至 9.99%。

这些增持行为虽主体各异、路径不同，但共同指向一个趋势：在宏观经济企稳、银行盈利预期改善的背景下，银行股正被重新定义为具备安全边际与分红吸引力的核心资产。

估值、政策与战略的共振

本轮密集的银行股增持，背后是估值、政策与战略层面多重逻辑的共振。增持对象以区域性银行为主，尤以长三角、成渝等经济活跃区域的城商行为代表。

从估值角度看，银行板块经历了长期的估值下行，多数银行股处于 " 破净 " 状态。这使得银行板块成为资本眼中的估值洼地，增持的长期性价比凸显。资本在此时进场，显示出其对银行资产价值回归的预判。

从政策环境看，金融让利的政策压力高峰已过。监管机构引导银行业保持息差和利润合理水平，市场对银行盈利能力的悲观预期正在得到修复。股东增持是对这一政策底信号的积极响应。

从战略层面看，尤其是对于区域性银行，地方国资的增持行为超越了一般财务投资范畴。银行是区域经济发展的信用枢纽和资金血脉，稳固银行股权，既能增强地方金融体系的稳定性和控制力，也是通过金融杠杆支持区域实体经济、提振市场信心的战略举措。青岛国信集团对青岛银行的增持，正是这一深层逻辑的体现。

然而，增持行为本身并不能直接解决当前银行业面临的息差收窄、金融科技竞争等根本性挑战。资本流入为银行创造了宝贵的缓冲期，但银行价值的最终重估，仍取决于其能否在支持实体经济与管控风险之间找到平衡，并成功完成数字化转型。股东的信心最终需要由银行持续提升的内生价值来兑现。