最近，固态氧化物燃料电池（SOFC）概念在资本市场上火起来了。

佛燃能源因为 SOFC 概念涨停，科力远研发的材料解决了 SOFC 阴极集流体的技术卡点，Bloom Energy 宣布 2026 年底产能翻倍至 2GW。

政策层面，国家发改委发布《绿电直连通知》，支持 SOFC 等清洁能源技术规模化应用。

那么，SOFC 为何会成为香饽饽？

1. 人工智能时代的 " 六边形战士 "

SOFC 是发电效率最高的新能源技术路线，和其他燃料电池相比，SOFC 电池发电效率达到 60% 以上，热电联产效率达 85% 以上。

其次，SOFC 能适用天然气、氢气、生物质气、甲醇等多种燃料。

最后，SOFC 可应用于数据中心、工业园区与分布式能源、船舶辅助电源与绿氢储能、应急与备用电源等场景。

中信证券指出，在海外数据中心建设加速的大背景下，未来三年 SOFC 在数据中心领域的市场规模有望达到 70 亿美元。

根据行业研究数据，2023 年全球 SOFC 市场规模已突破 20 亿美元，预计到 2030 年将达到 150 亿美元以上，年复合增长率超 30%。

2. 政策支持，市场空间广 政策层面，我国对燃料电池的支持力度不断加大。 绿电直连新政直接推动 SOFC 与绿电直连结合；《能源技术革命创新行动计划（2016 — 2030 年）》《中国制造 2025 —能源装备实施方案》则重点提及支持 SOFC 发电技术的攻关。 各地政府纷纷出台政策，鼓励 SOFC 技术的研发和应用。 国际方面，美国、欧洲等国家和地区也对 SOFC 给予了大力支持。 事实上，在政策支持下，国内外市场的表现各不相同。 国内，停留在 " 示范为主、小批量供货 " 阶段，例如 ‌ 惠州示范项目，是国内首个百千瓦级 SOFC 发电系统示范应用。 国外，以美国 Bloom Energy 为代表的海外龙头，已经跑通商业化闭环，通过直接供应甲骨文、通过 AEP 间接供应 AWS 等参与 AI 项目建设。 当然，国内产业链正在加速追赶，潍柴动力与 Ceres Power 签订 SOFC 电源生产许可协议，拟建立制造工厂，为人工智能数据中心、商业建筑和工业应用提供电力。 中自科技建成的 SOFC 中试生产线已于 9 月投产；佛燃能源、壹石通等在不同环节积极布局，推动 SOFC 从示范项目向商业化落地迈进。 目前，SOFC 已被明确定位为 " 战略性新兴产业 "，市场普遍预期，SOFC 将是 " 十五五 " 期间能源领域实现技术突破的重点方向之一。 3、材料突破，产业链布局 其实，SOFC 优势很明显，但核心痛点也难破局。 一是系统成本偏高，例如，Bloom Energy 当前系统成本约 3400 美元 /kW，显著高于柴油机（1000 美元 /kW）和燃气轮机（1000-2000 美元 /kW）。 二是材料技术卡点，SOFC 运行温度通常介于 600 ℃到 1000 ℃之间，高温运行下，电池内部的材料面临着严重的退化问题。 三是寿命仍有提升空间，虽然 Bloom 产品已突破 4-6 万小时寿命，但相比部分柴发和燃气轮机大于 8 万小时的寿命仍有差距。 此情况下，核心材料是关键。谁能解决高温稳定性、降低成本，谁就能卡位产业链核心。 这里不得不提科力远的布局，其子公司常德力元研发出了三维多孔泡沫铜锰合金，相较于传统阴极材料，泡沫铜锰合金具备热胀系数稳定，高温导电性能稳定等优势，解决了 SOFC 阴极集流体的技术卡点，降低了系统成本，有望促进 SOFC 电池技术发展。 而且，常德力元已完成 11 家客户泡沫铜锰的送样，各项性能指标均获得客户认可，其中 4 家客户已进入小批量供货阶段，并进一步规划海外市场的拓展。 这种聚焦高壁垒环节的企业，正是产业链爆发时的最大受益者。 赛道长期逻辑不变，痛点就是机会点。虽然现在有技术、成本、标准等痛点，但这些都是行业成长的必经之路。海外已经证明了商业化可行性，国内随着 AI 数据中心电力需求爆发、" 双碳 " 政策加码，需求端迟早会迎来爆发。 随着下游客户验证落地和产能释放，科力远等这类提前布局的企业，估值有望持续修复。