禾赛科技三季度扭亏为盈，进一步巩固国内激光雷达龙头地位。

禾赛科技三季度净收入同比增长 47.5%，净利润达 2.5 亿元创历史新高。公司管理层上调全年净利润指引，并强调激光雷达在 ADAS 及机器人领域的渗透率持续提升，业务规模与执行效能显著增强。

受业绩利好推动，禾赛美股盘前涨近 8%，过去一年的涨幅超过 4 倍。

财报核心要点如下：

业绩状况：

Q3 净收入 7.95 亿元（同比 +47.5%），净利润利润 2.56 亿元（去年同期亏损 7040 万元），提前一个季度达成全年净利润目标

毛利率 42.1%（同比下降 5.6 个百分点），经营开支同比减少 23%

现金储备 73.7 亿元，香港上市融资 6.14 亿美元进一步夯实财务基础

核心业务进展：

激光雷达出货量 44.14 万台（同比 +228.9%），成为全球首家年产量超百万台的激光雷达企业

ADAS 激光雷达出货量 38.08 万台（同比 +193.1%），机器人激光雷达出货量 6.06 万台（同比 +1311.9%）

连续七个月车载主激光雷达市场份额第一，8 月份市场份额达 46%

业绩指引：

Q4 净收入指引 10-12 亿元（同比增长 39%-67%），全年净利润指引上调至 3.5-4.5 亿元

收入大增的背后

收入端的强劲增长主要得益于 ADAS 和机器人两大核心应用场景的快速扩张。

Q3 净收入 7.95 亿元，同比增长 47.5%，其中产品收入 7.90 亿元，同比大幅增长 57%。值得注意的是，服务收入从去年同期的 3630 万元下降至 530 万元，降幅达 85.4%，这主要由于非经常性工程服务收入减少。

从出货量数据看，ADAS 激光雷达出货量 38.08 万台，同比增长 193.1%，显示出 ADAS 市场的快速渗透。更令人瞩目的是机器人激光雷达出货量 6.06 万台，同比暴增 1311.9%，反映出自动驾驶商业化落地步伐的明显加速。

成本控制效果显著，财务状况大幅改善

尽管毛利率从去年同期的 47.7% 下降至 42.1%，主要因高利润率的非经常性工程服务收入减少，但公司在成本控制方面表现出色。

经营开支同比减少 23%，其中研发开支从 2.20 亿元降至 1.99 亿元，销售及营销开支和一般及行政开支均有所下降。这种精细化的成本管理体现了公司运营效率的提升。

香港上市成功融资 6.14 亿美元，截至 Q3 末现金及现金等价物、受限制现金及短期投资达 73.7 亿元，较 Q2 末的 28.5 亿元大幅增加。充裕的现金储备为公司在技术研发、产能扩张和国际化布局方面提供了充足资金支持。

市场地位进一步巩固

根据蓋世汽车研究院数据，禾赛已连续七个月在车载主激光雷达领域稳居行业第一，8 月市场份额高达 46%。这一数据背后反映的是禾赛在技术、产品和客户关系方面的综合优势。公司已获得前两大 ADAS 客户 2026 年全系车型定点合作，实现激光雷达 100% 标配，这为未来收入增长提供了较强的可见性。

L3 级自动驾驶带来的增量市场值得重点关注。管理层预计每辆 L3 级车辆将搭载 3-6 颗激光雷达，单车激光雷达价值量约 500-1000 美元，这将极大拓展潜在市场规模。高性能激光雷达产品 ETX 获得中国前三造车新势力企业定点合作，相关车型将同步搭载多台补盲激光雷达 FTX，计划于 2026 年底或 2027 年初启动量产。

公司与包括 Motional 在内的多家北美、亚洲及欧洲全球领先自动驾驶企业签署了新的激光雷达供货协议，这些项目代表着价值数千万美元的战略合作。在机器人领域，与小马智行、哈囉、京东物流等多家头部企业的合作显示出商业化落地进程的加速。