11 月 12 日，银行板块逆势走强，农业银行、工商银行股价均创历史新高。

截止发稿，农业银行 A 股涨 3.13%，盘中拉升一度涨超 4% 报 8.65 元，再创历史新高，今年以来累涨超 68%；H 股涨近 3% 至 6.4 港元，创历史新高，年内累涨超 51%。农业银行总市值突破 3 万亿元。

工商银行今日一度涨近 2% 续创历史新高，今年以来累涨近 20%。

数据显示，A 股共有 13 家万亿市值上市公司，包括农业银行（3 万亿元）、工商银行（2.95 万亿元）、建设银行（2.53 万亿元）、中国移动（2.35 万亿）、中国银行（1.87 万亿）、贵州茅台（1.84 万亿元）等。

六大行营收净利双增

目前，六大国有银行 2025 年三季报已全部披露完毕。

从营收、归母净利润、净息差等关键指标来看，显示出稳中向好的态势。

据统计，前三季度六大行合计实现营业收入 27205.35 亿元，同比增长 1.87%；合计归母净利润 10723.43 亿元，站上万亿关口，同比增长 1.22%，相当于日赚 39.14 亿元。

分银行来看，农业银行净利润增速表现亮眼，同比增幅 3.03%，为六大行净利润增速之首。交通银行、中国银行、邮储银行、建设银行、工商银行净利润则同比分别增长 1.9%、1.08% 、0.98%、0.62%、0.33%。

营收方面，前三季度六大行均实现同比增长。其中，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行前三季度营收同比分别增长 2.17%、1.97%、2.69%、0.82%、1.80% 和 1.82%。

从净息差来看，相比今年年中，中国银行净息差继续保持在 1.26%，其余 5 家大行净息差有不同程度下行。不过，各行净息差降幅明显收窄。

另从非息收入口径看，多数大行投资收益仍构成盈利支撑。今年前三季度，除交通银行投资净收益同比下降 18.16% 外，其余 5 家大行投资净收益有 7.62%～150.55% 的同比正增长。

险资加力布局银行股

三季报显示，多只国有大行股获险资加仓。

其中，邮储银行为险资增持数量最多的银行股。邮储银行三季报显示，三季度，平安人寿增持邮储银行 21.89 亿股，至 23.82 亿股，持股比例为 3.55%，为邮储银行的第二大流通股股东。

建设银行获得新华保险加仓。三季度，新华保险旗下 " 新华人寿保险股份有限公司 - 传统 - 普通保险产品 " 增持建设银行 880 万股，至 2.10 亿股，持股比例为 2.19%，为建设银行的第五大流通股股东。

工商银行、农业银行的前十大流通股股东名单中首次出现险资身影。

除了加仓 A 股国有大行股之外，险资在港股市场也频频举牌、加仓国有大行 H 股。今年以来，中国平安集团及旗下子公司多次增持农业银行 H 股、邮储银行 H 股。

展望未来，业内人士认为，随着政策推动长期资金入市，险资有望加大入市力度，对银行股的配置比例可能进一步提升。

银河证券表示，险资继续增持银行板块，未来仍有增量布局空间，银行投资价值持续凸显。十五五规划出台推动银行业转型，银行三季度净利改善延续，关注变革进展及基本面修复机会。银行中期分红力度不减，红利价值持续凸显。结合多维增量资金加速银行估值重塑，我们继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级。