财联社 11 月 12 日讯（编辑 夏军雄）高盛分析师表示，人工智能（AI）或许正在改变消费者使用科技的方式，但在企业层面，这场革命的进展依然滞后。

高盛美国软件行业股票研究分析师 Kash Rangan 说：" 许多面向消费者的应用很好地展示了 AI 的价值，无论是 ChatGPT 还是 Claude 应用。但在企业和终端用户层面，虽然有一些进展迹象，但距离我们的预期还有差距。"

虽然以聊天机器人 ChatGPT 为代表的 AI 应用迅速吸引了消费者的关注，但企业采用 AI 的速度却明显较慢。

Rangan 指出，企业的 AI 应用程度 " 远低于 " 预期。" 现在的状况并不是我们一两年前预期的样子，而更接近于六到九个月前的水平，" 他说。

另一位高盛分析师、美国互联网行业股票研究员 Eric Sheridan 则表示，AI 基础设施建设 " 超出预期地强劲 "。他补充说，这种爆发式增长反映出，ChatGPT 和谷歌 Gemini 等生成式模型对算力的需求已超过现有供给能力。

高昂的投入也让部分投资者开始质疑，AI 投资的回报是否能匹配支出规模。

Sheridan 指出，AI 基础设施投资的迅猛增长正引发越来越多关于长期回报率的疑虑，即便支出仍在加速上升。

他提到了英伟达的预测，即到 2030 年，全球 AI 基础设施的累计投资可能达到 3 万亿至 4 万亿美元。

" 我们接触的大多数投资者都很难为这 3 到 4 万亿美元的累计支出找到合理的回报逻辑，除非 AI 最终成为推动社会经济产出的大部分核心动力，" 他说。

高盛分析师发布上述评论之际，正值 AI 巨额投资引发市场震荡。上周，美股市场出现回调，原因是投资者担心市场可能脱离基本面。

这种 " 热度与落地之间的落差 "，也与麦肯锡的观察结果一致。

麦肯锡上周发布的《2025 年 AI 现状报告》显示，虽然近 88% 的企业表示在至少一个业务环节中使用 AI，但仅约三分之一实现了全公司范围的 AI 应用。

报告还称，64% 的企业认为 AI 正在推动创新，但只有 39% 看到 AI 对公司利润产生了明显影响。