11 月 13 日早盘，港股三大指数集体下跌。盘面上，科网股多数下跌，创新药概念高开高走。主流 ETF 方面，A 股同赛道规模最大的恒生科技指数 ETF（513180）跟随指数下跌，持仓股百度集团、网易等少数公司上涨，腾讯音乐、理想汽车、舜宇光学科技、京东集团、小鹏汽车等领跌，其中腾讯音乐绩后跌超 11%。

展望 2026 年，中信建投指出，继续看好 AI 应用与内容消费。AI 应用方面，2025 年加速商业化，2026 年聚焦 AI 与老产品融合，微信、抖音、豆包等有望成为 AI 时代流量入口，此外 AI+ 广告有望兑现报表，如 OneRec 提效降本。同时 AI 出海提速，依托高产品力与性价比抢占海外市场。

具体来看，该机构认为，腾讯微信最具备 Agent 化潜力，既拥有流量入口属性（超 14 亿月活），又集成微信小程序、公众号、视频号和社交生态，能满足用户几乎所有线上功能。字节的豆包与抖音在 AI 搜索（AI 短视频、直播搜索）全面打通；也期待阿里巴巴的淘宝、支付宝与夸克等产品成为一部分 AI 的流量入口。此外，期待抖快有望推出 " 中国版 Sora"，目前 AI 生图已经大众化，AI 视频的全民推广可期。

公开信息显示，截至 11 月 12 日，恒生科技指数 ETF（513180）标的指数最新估值（PETTM）仅为 23.08 倍，处于指数发布以来约 30.7% 的估值分位点，即当前估值低于指数历史上近七成的时间，处于历史低估区间。展望后市，港股科技更加受益当下以 AI 为代表的产业趋势，美联储降息背景下外资回流或超预期，叠加南向资金持续增持，恒生科技未来可期。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数 ETF（513180）一键布局中国 AI 核心资产。（场外联接 A/C：013402/013403）

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