2025 年 11 月 12 日，新加坡比特币矿企 BitFuFu（纳斯达克代码：FUFU）正式发布 2025 年第三季度业绩报告。数据显示，公司三季度营收达 1.8 亿美元，同比增长 100%，创下自成立以来单季营收新高。

公司本季度净利润达 1156 万美元，较去年同期亏损 500 万美元实现扭亏为盈；经调整 EBITDA 达 2208 万美元，同比增长 281%。三项关键指标均超华尔街分析师预期。

BitFuFu 董事长兼首席执行官 Leo Lu 表示：" 第三季度对于 BitFuFu 来说是一个明显的转折点，收入同比翻倍，环比增长 56.6%。我们强劲的第三季度业绩体现了双引擎模式的差异化优势，将持续的云算力收入，与通过自营挖矿直接参与比特币价格上涨相结合。这一模式为我们提供了多种手段去管理市场波动，并在周期中保持盈利能力，而稳健的资产负债表为我们提供了充足的灵活性，得以在回报最具吸引力的领域进行投资。"

截至 2025 年第三季度末，公司比特币储备增至 1962 枚，季度产量达 1207 枚。公司持有现金、现金等价物及数字资产总额达 2.55 亿美元，较 2024 年底增长 51.5%，资产价格持续提升。

BitFuFu 管理算力为 36.0 EH/s，同比增长 37.4%，约占全球总算力约 4%；托管容量提升至 624MW，已实现跨三大洲的分布式部署。

作为核心收入来源，云算力业务在本季度实现 78.4% 的同比增长，收入达 1.23 亿美元，占总营收的 68%。这一增长主要得益于全球客户对稳定、高效云算力服务的持续需求。现有客户订单复购率高，净美元留存率（Net Dollar Retention）达到 118.8%，反映出云算力业务的高粘性。同时，新客户数量持续增长，截至 2025 年 9 月 30 日，BitFuFu 云算力平台注册用户数已达 64.1 万，同比增长 40.8%。

除云算力外，BitFuFu 自营挖矿业务收入达 2010 万美元，环比增长 35.5%。受益于比特币价格持续走强，矿机销售收入达到 3580 万美元，较去年同期增长近 120 倍。BitFuFu 于今年 7 月全面升级在架矿机销售服务，并首次面向美国市场开放销售。产品首推比特大陆蚂蚁矿机 S21+ 水冷机型，并配套提供矿机托管服务，标志着公司在全球矿机供应链布局中迈出关键一步，进一步拓展了收入来源与市场边界。

在管理层电话会上，Leo Lu 明确表示，公司将继续坚持 " 轻资产 + 重资产 " 并行发展的战略方向，进一步优化全球算力布局，提升资本使用效率，夯实长期可持续增长的基础。

在此战略框架下，公司正加速推进多个关键领域的布局。一方面，公司已签署一项关于现实世界资产（Real World Assets, RWA）的合作协议，通过合规框架衔接云挖矿业务与更广泛的资本市场，以算力为底层开展资产代币化相关探索，进而扩大目标市场、服务更多元客户群体、锁定长期客户需求并深化机构合作。

与此同时，公司正积极探索低成本清洁能源在挖矿场景中的应用，计划于加拿大启动两个以天然气为动力的试点挖矿项目，有望进一步降低运营成本。

在区域拓展方面，公司正与中东地区领先的数据中心运营商深化合作，计划率先推出托管服务，后续逐步联合开发更多数据中心，进一步提升服务覆盖与客户黏性。

在备受关注的高性能计算（HPC）与人工智能（AI）数据中心领域，BitFuFu 表示正积极推进能源与基础设施的部署。此举将为公司未来拓展 AI 数据中心业务提供底层支撑。