11 月 13 日，港股三大指数集体上涨，恒生科技指数最高涨至 1.5%，最终收涨 0.8%，恒生指数、国企指数分别上涨 0.56% 及 0.63%，恒指更是站上 27000 点上方。

盘面上，权重科技股涨跌不一，媒体报道已秘密启动 " 千问 " 项目，阿里巴巴一度冲高至 6%，最终收涨 3.32%，网易、美团小幅上涨，百度、腾讯控股等微跌；造纸行业涨价潮持续升温且力度加码，纸业股拉升；创新药概念活跃，三生制药涨超 10%，百济神州涨超 7%；锂电池强势，赣锋锂业涨超 12%；现货黄金突破 4220 美元，黄金股带领有色金属股走俏；半导体芯片股午后多数转涨，龙头中芯国际涨超 3%；生物医药股、航空股、汽车股、保险股多数表现活跃。

另一方面，欧佩克警告全球原油市场转入结构性过剩，国际油价大跌，三桶油回调明显；煤炭股、燃气股等能源板块走低。

具体来看：

权重科技股涨跌不一，阿里巴巴涨超 3%，网易、美团微涨；百度、腾讯控股、京东、小米、快手微跌。

消息面上，据媒体援引知情人士透露，阿里巴巴计划在未来几个月内更新现有的 " 通义 "iOS 和安卓应用，并将其更名为 "Qwen"，以呼应公司知名的 AI 大模型。

纸业股拉升，玖龙纸业涨超 10%，晨鸣纸业、理文造纸、阳光纸业等跟涨。

消息上，11 月以来，国内造纸行业涨价潮持续升温且力度加码，包装纸板块 " 龙头引领 + 终端跟涨 " 态势显著。近期，山鹰纸业多基地率先发布调价通知，红杉纸、瓦楞纸等产品每吨上调 30-100 元，广东、浙江基地核心品类涨幅达 50 元 / 吨 ; 玖龙纸业等企业紧随其后，牛卡纸、箱板纸同步跟涨。下游的浙江、湖南等地纸板厂快速响应，单次涨幅达 3%-10%，形成从原纸到终端包装的全链条调价态势。

创新药概念活跃，三生制药涨超 10%，百济神州、先声药业涨超 7%，中国生物制药、信达生物、歌礼制药等跟涨。

消息面上，百济神州发布的 2025 年三季报显示，公司今年第三季度实现净利润为 6.89 亿元，前三季度净利润为 11.39 亿元，同比扭亏为盈。国家疾控局 10 日举行新闻发布会，中国疾控中心专家表示，当前全国流感总体处于中流行水平，流感活动处于上升阶段，南方省份流感活动高于北方，其中甲型 H3N2 亚型占比超过 95%。

锂电池强势，赣锋锂业涨超 12%，天齐锂业、中创新航、天能动力、宁德时代等跟涨。

消息面上，自 10 月 14 日至 11 月 10 日，碳酸锂期货价格持续上涨，区间涨幅已达 20%。据了解，近期磷酸铁锂行业生产积极性高涨，头部材料厂多处于满产甚至超产状态。业内人士称，目前这种供需两旺的态势有望延续至年末。

黄金股走强，中国白银集团涨超 12%，中国黄金国际、灵宝黄金、紫金矿业、潼关黄金、山东黄金、赤峰黄金等跟涨。

消息面上，当地时间 11 月 12 日，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 2.07%，报 4201.4 美元 / 盎司；COMEX 白银期货涨 4.90%，报 53.23 美元 / 盎司。今日现货黄金突破 4220 美元 / 盎司，为 10 月 21 日以来首次，日内涨 0.61%。

半导体、芯片股涨幅居前，华虹半导体涨超 5%，中芯国际、中兴通讯、上海复旦、地平线机器人等跟涨。

消息面上，三星、SK 海力士、铠侠、美光今年下半年都纷纷削减 NAND 闪存供应量。同时，三星电子、SK 海力士和铠侠等正在谋划推动 NAND 价格上调。

石油股低迷，中海油田服务、中国海洋石油跌超 2%，中国石油股份、昆仑能源、中国石油化工股份等跟跌。

当地时间 11 月 12 日，国际油价显著下跌。纽约商品交易所 12 月交货的轻质原油期货价格下跌 2.55 美元，收于每桶 58.49 美元，跌幅为 4.18%；1 月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌 2.45 美元，收于每桶 62.71 美元，跌幅为 3.76%。

煤炭股下挫，易大宗、中国神华、南南资源、中国秦发等跟跌。

个股方面，

新秀丽盘中一度大涨至 25%，高见 20.96 港元创今年 3 月初以来新高，收盘涨 14.39%，总市值 279.34 亿港元。

消息上，新秀丽第三季度调整后净利润 6,360 万美元，市场预估 6,890 万美元；销售净额 8.727 亿美元，预估 8.602 亿美元；净利润 7,350 万美元增长 11%，每股盈利 5.3 美仙。摩根士丹利形容新秀丽第三季触底，开始步入新周期，而且第四季展望乐观，料短期内价值可望获得大幅重估，评级 " 增持 "，目标价 24 港元。

今日，南向资金净卖出 35.21 亿港元，其中港股通（沪）净卖出 21.28 亿港元，港股通（深）净卖出 13.93 亿港元。

展望后市，西部证券认为，美国政府重新 " 开门 "，财政部恢复 " 花钱 "，美联流动性再次回归宽松，美国担保隔夜融资利率 ( SOFR ) 与准备金余额利率 ( IORB ) 之差将重回负值区间，这会显著扭转此前的悲观交易假设，前期因流动性收紧下跌较多的风险资产，后续反弹的空间也会更大。美元流动性转松驱动的反弹或已箭在弦上，港股有望率先受益，恒生科技将迎来新一轮较为强劲的反弹行情。