证券之星消息，2025 年 11 月 13 日香飘飘（603711）发布公告称公司于 2025 年 11 月 12 日接受机构调研，国盛证券、华夏基金参与。

具体内容如下：

问：请介绍新品 " 古方五红 " 暖乳茶的产品情况？

答：" 古方五红 " 暖乳茶是公司打造的首款养生功能性产品，源自中国传统养生理念 " 药食同源 "。" 古方五红 " 暖乳茶与浙江中医药大学合作开发，选用非遗 " 五红配方 " 熬制膏方，既拥有丰富的口感，又具有养生功能性价值，目前正在试销中。

2、今年的冲泡新品 " 原叶现泡 " 产品的表现？

" 原叶现泡 " 系列（包括原叶现泡奶茶和原叶现泡轻乳茶）上市一年来，销售额已突破一亿，并受到消费者积极的反馈和评价，符合公司推出新品的规划与预期。从目前的试销反馈来看，" 原叶现泡 " 的健康化冲泡新品类，未来具有较大的市场潜力。

3、请介绍公司的旺季库存与备货的情况？

为维护渠道健康、增强渠道信心，公司于今年前三季度持续推进渠道库存消化工作，并于第三季度主动调整冲泡类产品出货节奏。目前，公司渠道备货产品货龄新鲜、库存良性健康、经销商反馈积极。同时，在旺季到来前，在品牌营销端，公司将加强品牌传播赋能；在渠道端，公司正有序推进礼品市场的堆头陈列与渠道布局，为旺季销售提供支撑。

4、请介绍目前公司零食量贩渠道的发展情况？

公司非常关注零食量贩渠道的发展，积极拥抱新兴渠道。当前，公司直接合作的头部零食量贩系统的门店数量已经超过三万家。此外，还有一部分零食量贩门店通过经销商进行覆盖。

为了更加贴合零食量贩渠道的产品特点，除了公司自有品牌的原有产品进入零食量贩渠道以外，公司还推出了零食量贩渠道定制化的产品。目前，公司已与万辰系、很忙系、有鸣系分别推出了合作定制款产品。

5、请介绍目前在餐饮渠道的发展情况？

餐饮渠道是目前公司重点关注的新渠道。公司 Meco 杯装果茶与餐饮场景的适配度高，公司根据餐饮渠道特点，推出定制化杯装 Meco 果茶产品，在部分地区选取部分餐饮门店进行试销，探索餐饮渠道的市场机会。

6、公司今年业绩展望？

考虑到目前外部环境的不确定性较强，公司对全年的业绩保持谨慎的预期。公司旺季集中在春节前较短的周期，全年业绩受旺季表现影响较大。公司将积极做好旺季的相关工作，保障渠道及终端的销售节奏有序推进。

7. 公司成本端的变动趋势及未来展望？

公司采购实行财年锁价模式，每个自然年的 7 月至次年的 6 月为一财年。公司将会充分发挥自身的规模及现金流优势，与上游供应商共同努力，对原材料采购价格进行管控，对于 2026 年的原材料价格走势，公司正密切关注中。与此同时，公司还积极通过产品包材更新、精益生产等方式，对成本端进行优化。

香飘飘（603711）主营业务：饮料相关产品的研发、生产和销售。

香飘飘 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 16.84 亿元，同比下降 13.12%；归母净利润 -8920.72 万元，同比下降 603.07%；扣非净利润 -1.07 亿元，同比下降 1752.64%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 6.49 亿元，同比下降 14.53%；单季度归母净利润 818.37 万元，同比下降 82.67%；单季度扣非净利润 462.39 万元，同比下降 87.64%；负债率 30.1%，投资收益 820.05 万元，财务费用 -1649.0 万元，毛利率 32.91%。

该股最近 90 天内共有 7 家机构给出评级，买入评级 2 家，增持评级 5 家；过去 90 天内机构目标均价为 15.39。

以下是详细的盈利预测信息：

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