财联社 11 月 13 日讯（编辑 史正丞）近来红到发紫的存储芯片明星股，又迎来知名机构的热烈吹捧。

周四的最新消息显示，摩根士丹利将美光科技列为首选股，并给出了华尔街目前最高的目标价；韩国 KB Securities 也对三星电子的 HBM4 业务给出积极展望，预期新一代存储芯片将带来营业利润的强劲拉升。

大摩：美光科技正进入 " 未知领域 "

摩根士丹利半导体行业分析师约瑟夫 · 摩尔在最新报告中，将美光科技列为 " 首选 "，并将目标价上调至华尔街最高的 325 美元，较公司当前价位还有 33% 的空间。

摩尔写道："我们正在进入未知领域，因为我们正迎来类似 2018 年的供应短缺，但起点是一个更高的每股收益水平。"

他还表示，随着 DRAM 市场动态增强，预计美光科技不断上调指引的状态将会持续。

大摩表示，自从一个多月前将美光科技上调至增持以来，DDR5 现货的价格已经翻了 3 倍。市场的反馈 " 非常像 2018 年 "，但这一次公司的盈利已经处于创纪录水平。分析师补充称，DRAM" 两位数的价格涨幅 " 可能被低估了，交易价格 " 远高于这一水平 "。

摩尔也承认，目前整个板块的估值偏高，但仍相信美光还有上升空间。

他写道："我们认为这只股票尚未完全反映即将到来的上行空间。虽然 AI 相关需求带来乐观情绪，但‘市场仍存在一些焦虑’。"

展望未来，摩根士丹利预计，投资者情绪和盈利动能将在 2026 年进一步改善。

KB 证券：三星电子的合理市值应达到 1020 万亿韩元

韩国最大金融企业 KB 金融旗下的 KB 证券研究主管 Jeff Kim 在最新报告中表示，得益于下一代存储芯片的强劲需求提振芯片部门的利润率，三星电子明年的营业利润料将 " 激增 "。

报告预期，三星电子 2026 年的整体营业利润将达到创纪录的 82.2 万亿韩元，也就是同比暴增 108%。增长主要由涵盖 DRAM、NAND 等存储芯片以及系统半导体的设备解决方案部门（DS）贡献，该部门明年的营业利润预期将同比增长 3 倍，达到 61.8 万亿韩元。

分析师同时表示，随着竞争对手为英伟达的 Rubin 平台重新设计 HBM4 芯片，三星在英伟达的 HBM 供应商份额还将增加，总体 HBM 芯片出货量预计同比增长 2.5 倍。

在更近的业绩周期里，Jeff Kim 也预测三星电子的四季度营业利润将达到 16 万亿韩元，超越 2021 年创出的单季 15.8 万亿韩元历史高位。

同时，虽然三星电子的股价在近一年里涨超 90%，Jeff Kim 依然指出，由于公司在向英伟达供应 HBM 芯片上起步较晚，股票仍存在 " 折价交易 "。

（三星电子日线图，来源：TradingView）

Jeff Kim 预期，受 HBM 业务的强劲提振，叠加三星也是 DRAM 价格上行周期的主要受益者，三星的合理市值应达到 1020 万亿韩元（约合 6958 亿美元），较目前价位还有 50% 上行空间。