瑞财经 严明会 近期，杭州新元素药业股份有限公司（以下简称 " 新元素药业 "）在港交所递交招股书，中信证券为其独家保荐人。

自 2017 年 5 月完成 A 轮融资以来，新元素药业陆续完成了 A 轮、B 轮、C 轮、D1 轮及 D2 轮多轮融资，累计融资金额约 10.78 亿元。

在完成最后一轮融资后，公司投后估值达到约 30.52 亿元，较 A 轮融资后的估值增长了约 29.45 亿元，增幅约 27.5 倍。

新元素药业表示，公司已将融资所得款用于了研发活动及日常营运。截至递表前，已使用约 76.3%。

瑞财社穿透招股书了解到，新元素药业的投资方包括凯泰资本、丽珠医药（1513.HK）、金融街资本、和达基金、HSG、高特佳、达晨资本、干道投资、倚锋创投、华金资本（000532.SZ）、元禾控股、新谊私募基金管理等。

其中，凯泰资本旗下的基金不仅参与了新元素药业的 A 轮融资，还陆续参与了 B 轮融资、C 轮融资、D1 轮及 D2 轮融资。

值得注意的是，新元素药业的 D2 轮融资发生于 2025 年 8 月，也就是公司递表前。彼时，凯泰资本旗下的杭州凯泰智生股权投资合伙企业（有限合伙）（以下称 " 凯泰智生 "）以 66 元 / 股的价格，认购了新元素药业 682241 股股份。

除了在递表前再次投资新元素药业外，2025 年 8 月，凯泰资本旗下的厦门凯泰康慧私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）（简称 " 凯泰康慧 "）还通过股权转让，使其合伙人成为了新元素药业的直接股东。

具体而言，凯泰康慧向持股 43.18% 的合伙人方良昌转让了 2,349,943 股新元素药业股份，对价 1.55 亿元；向持股 11.07% 的合伙人陈明贤转让了 909,655 股，对价 6000 万元；向持股 1.85% 的合伙人张惠荣转让了 151,609 股，对价 1000 万元。

公开资料显示，凯泰资本成立于 2009 年，重点投资生命科学、人工智能及数字产业等领域。创始合伙人徐永红自 1999 年起先后创建并管理了多只基金，包括万向创投（通联创投）、浙江创新产业基金、深圳厚德前海产业投资基金等，并曾参与管理软银亚洲基础设施基金。

此次在新元素药业递表前突击入股的方良昌，现任凯泰资本管理合伙人，主要负责不动产方向的投资与运营管理，以及凯泰南京基金的投资决策与管理工作。同时，他还担任凯泰资本投资决策委员会委员。

另外两位突击入股新元素药业的自然人陈明贤和张惠荣也各有背景：陈明贤为浙江东进新材料有限公司董事长，张惠荣曾担任亿联网络（300628.SZ）董事会秘书。

截至新元素药业递表前，凯泰资本旗下基金合计持有公司 14.3% 的股份，方良昌持有公司 5.1% 的股份。