证券之星消息，2025 年 11 月 14 日粤电力Ａ（000539）发布公告称中信证券邱基淳、新思哲投资杨嘉奕、宁电投资张煦程、前方基金 OWEN LIANG、茗晖基金蔡慧连于 2025 年 11 月 12 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司火电装机投产计划？

答：目前公司在建煤电装机 800 万千瓦，其中 2025 年内预计投产约 300-500 万千瓦，其余预计在 2026-2027 年投产；在建大南海、云河等气电装机约 294.2 万千瓦，预计在 2026-2027 年投产。上述项目实际投产时间可能根据建设情况而有所调整。

问：公司目前装机情况？

答：2025 年前三季度，公司控股装机 4055.93 万千瓦，其中燃煤发电控股装机容量 2,001 万千瓦，占比 49.34%；气电控股装机容量 1,184.7 万千瓦，占比 29.21%；风电控股装机容量 389.50 万千瓦，占比 9.60%；光伏控股装机容量 457.45 万千瓦，占比 11.28%；水电控股装机容量 13.28 万千瓦；生物质控股装机容量 10 万千瓦；上述风电、水电、光伏、生物质等可再生能源发电控股装机容量合计 870.23 万千瓦，占比 21.46%。

问：公司新能源业务经营情况？

答：2025 年前三季度，由于电力市场竞争加剧及相关政策调整，公司上网电价同比下行，公司聚焦内部挖潜，着力提升经营效率，在海风、光照资源同比改善等有利条件的共同作用下，公司风电业务实现归母净利润约 15,636 万元；光伏业务实现归母净利润约 -5,088 万元。

问：公司的煤炭采购结构及燃料成本变动情况？

答：公司国内煤及进口煤的采购比例均约为五成。2025 年前三季度，受益于煤炭价格落等因素影响，公司燃料成本同比下降 13.38%，未来公司将密切关注煤炭市场价格走势，积极加强市场研判和煤炭采购管理。

问：公司明年电力长协电价的展望？

答：根据广东电力交易中心数据，2025 年年度广东省双边协商交易成交均价 391.87 元 / 千千瓦时，同比下降约 15.84%。2026 年度长协电价受宏观经济形势、电力市场政策及交易规则、发电成本、客户心理预期等多方面因素的影响，存在一定不确定性，公司将积极开展电力营销工作，争取为明年的生产经营创造有利条件。

粤电力Ａ（000539）主营业务：主要从事电力项目、新能源项目的投资、建设和经营管理 , 电力的生产和销售业务。

粤电力 A2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 377.17 亿元，同比下降 11.29%；归母净利润 5.84 亿元，同比下降 60.2%；扣非净利润 5.1 亿元，同比下降 65.68%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 145.76 亿元，同比下降 11.33%；单季度归母净利润 5.51 亿元，同比下降 2.25%；单季度扣非净利润 5.32 亿元，同比下降 11.46%；负债率 79.45%，投资收益 6.11 亿元，财务费用 16.57 亿元，毛利率 11.49%。

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，买入评级 1 家，增持评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 965.67 万，融资余额减少；融券净流出 34.21 万，融券余额减少。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。