作者｜局哥

餐观局出品

01

瑞幸要重回美国主板上市了。

图｜来源网络

11 月，瑞幸 CEO 郭谨一说正在积极推动这事儿。

虽然后来公关部赶紧打补丁说 " 没有确定时间表 "，但话已经放出去了。

这事儿有多炸裂你知道吗？

5 年前，瑞幸承认财务造假。

门店销量夸大 88%，广告支出夸大 158%，其他收入直接夸大 400%。

这还是造假吗？简直是玩《我的世界》创造模式，想要多少数字就敲多少数字。

瑞幸从纳斯达克退市后滚到粉单市场——就是那种连纳斯达克都不要你了，只能去场外交易的垃圾堆。

CEO 被免职，COO 被免职，整个公司像泰坦尼克号撞冰山，所有人都在跳船。

那两个月，全世界都在骂瑞幸。

投资人骂，媒体骂，去超市买菜都能听到旁边大妈说 " 瑞幸那个骗子公司 "。

所有人都觉得：完了，死透了，这辈子别想翻身了。

5 年后，瑞幸说：我要回来了。

你猜美国人什么表情？

02

我知道大家在想什么——瑞幸是不是疯了？当年那么丢人，现在还敢回去？

但你错了。

瑞幸不是疯了，瑞幸是真的站起来了。

而且站得比以前更高。

你可能没注意到，你楼下那个天天路过的瑞幸小店，现在已经是全球咖啡市场老二开的了。

对，全球老二。

星巴克老大，瑞幸老二。

这 5 年到底发生了什么？

2020 年 5 月，郭谨一接手瑞幸的时候，公司就剩个空壳。

钱没了，人跑了，名声臭了，美国不要了。

换你你怎么办？躺平等死？

郭谨一没有。他干了一件事：从头来过。

把之前那帮造假的人全赶走，把之前那套虚的玩法全扔了。

然后开始疯狂开店。

你见过什么叫疯狂吗？

2020 年到 2025 年，5 年时间，瑞幸开了 26000 多家店。平均每天开 14 家店。

你早上起床刷牙的时候，全国又多了 14 家瑞幸。

这是什么概念？

图｜来源瑞幸咖啡 Q2 财报

星巴克在中国经营了 20 多年，7000 多家店。

瑞幸 5 年，开到了 26000 多家。

你小区楼下有瑞幸，你公司楼下有瑞幸，你去商场有瑞幸，你坐地铁出来还有瑞幸。

到处都是蓝色的小鹿。

03

但更离谱的是，人家还赚钱。

2025 年二季度，营收 123 亿，净利润 12 个亿。

这意味着什么？

意味着你 9.9 买的那杯美式，人家不是亏本卖，人家是真的赚钱。

当年那些看笑话的人，现在笑不出来了。

你可能会问，9.9 怎么赚钱？

星巴克一杯美式卖 30 块，瑞幸才卖 9.9，这不是找死吗？

这就是瑞幸这 5 年真正牛逼的地方。

星巴克怎么卖咖啡的？

大店、好位置、豪华装修、舒适沙发，给你营造 " 第三空间 "。

一个店 100 平米起步，好位置的 200 平米都不够。

租金一个月多少钱？一线城市好位置，每月 3-5 万起步。再配 4-5 个店员，人工成本又是 3-4 万。

所以星巴克一杯咖啡必须卖 30 块，不然连成本都 cover 不了。

瑞幸呢？20-30 平米的档口小店，租金 5000-15000。2-3 个店员，人工成本不到 2 万。

没有座位，App 点单，到店自取或者外卖。

你来了取咖啡就走，一分钟搞定。

成本低到离谱，效率高到爆表。

一天能卖 300 杯、400 杯，外卖大战甚至能卖出上千杯。

更狠的是密度战。

一个商圈开 5 家店，覆盖所有人流动线，让你走两步就能看到瑞幸。

星巴克能这么干吗？

不能，因为星巴克的店太大、太贵，开一家店的钱瑞幸能开三四家。

这就是降维打击。

你还在玩大店重资产，我已经在玩小店高密度了。

游戏规则都不一样。

04

所以当瑞幸说要回美国的时候，不是去求原谅，是去打脸。就像漫威里被放逐的雷神，5 年后重新拿起锤子——王者归来！

当年被赶出去的时候，美国资本市场说：你们这帮骗子，滚。

5 年后准备回去的时候，瑞幸说：我回来了，而且我是全球老二。

当年你们说我数据是假的，现在我的数据比星巴克都好；

当年你们说我不可能赚钱，现在我一个季度赚 12 个亿；

当年你们说便宜咖啡没有未来，现在我用 9.9 干到了全球第二。

这就像你玩游戏，以为打败了 Boss，结果 Boss 站起来说：" 刚才只是第一阶段。" 然后 Boss 血条变粗了，攻击力翻倍了，还多了一堆技能。

你根本打不过。

当年你们怎么羞辱我的，现在我就怎么走回去。

而且这次，我戴着王冠。

05

很多人可能会说，瑞幸当年造假是污点，一辈子洗不掉。

对，洗不掉。

但你想过没有，为什么瑞幸敢回去？

因为它已经不需要洗白了。

全球老二的位置在那摆着，26000 多家店在那摆着，每天几百万人在喝瑞幸的咖啡。

这些事实，比任何解释都有说服力。

就像一个曾经考试作弊的学生，5 年后考上了清华。

你说他作弊的污点洗不掉？对，洗不掉。

但他现在是清华学生，这也是事实。

而且这个事实，比污点更有力量。

瑞幸也一样。

当年造假的污点在那，但现在全球老二的成绩也在那。

所以当瑞幸说要重回美国主板的时候，我觉得不是一个骗子想洗白。

我看到的是一个曾经跌到谷底的公司，用 5 年时间爬到了全球第二，现在准备回到曾经羞辱过它的地方，用成绩说话。

" 你们当年看走眼了。"

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