随着美股机构投资者第三季度持仓数据（13F）报告陆续披露，高瓴、景林等中资私募机构的海外投资动向也尽数浮出水面。

总体而言，增持中概股成为众多中资私募机构在三季度的共同操作，阿里巴巴、拼多多等中概科技股成为多家中资私募大佬共同的增持选择。

与此同时，，高毅和景林也选择大举买入谷歌母公司 Alphabet。今年以来，Alphabet 一直是美股市场上的最大赢家。随着人工智能热潮推动 Alphabet 云业务的稳健增长，该公司股价已经累计上涨了 46%。

高瓴：大举买入阿里巴巴和拼多多

截至三季度末，高瓴旗下 HHLR Advisors 美股持仓总值达 41 亿美元，较上季度增长 9.9 亿美元，增幅 32%，其中中国资产占比超过 90%。

HHLR Advisors 三季度前十大持仓中，拼多多仍是第一大重仓股，年初至今股价涨幅达到 39%。HHLR Advisors 其他重仓股今年以来也表现亮眼，其中富途股价涨幅达到 125%，百济神州达到 99%，阿里巴巴也达到了 92%。

值得关注的是，三季度百度首次出现在 HHLR Advisors 新进名单中，并且一跃成为第六大持仓股。在 AI 战略商业化加速落地及自研芯片取得突破的催化下，百度三季度股价涨幅达到 54%。

从持仓变动方面来看，三季度 HHLR Advisors 增持了阿里巴巴和拼多多，这两家公司三季度股价涨幅分别达到 58% 和 27%。同时 HHLR Advisors 对年内涨幅较大的富途、逸仙电商、网易进行了减持，及时锁定收益。

高毅：加仓 alphabet、网易和贝壳

据高毅资产 13F 披露文件，截至 2025 年三季度末，其美股持仓攀升至 5.8 亿美元，较二季度的 3.97 亿美元大幅增长。

高毅资产三季度大举买入 28 万股谷歌母公司 Alphabet 的股票，使其升至第三大持仓股。与此同时，高毅还加仓了贝壳、网易、爱奇艺等多家中概股。

高毅减持了百胜中国、始祖鸟母公司 Amer SportsInc. ( 亚玛芬体育 ) 等股票，这可能表明其对于消费行业可能存在一定担忧。

截止季度末，华住、拼多多仍然使其最大的两个持仓股，这两只股票在其仓位中的占比就超过了 60%。

景林：大举买入亚朵、阿里和拼多多

据景林资产 13F 披露文件，截至 2025 年三季度末，其美股持仓攀升至 44.4 亿美元，较二季度的 28.73 亿美元大幅增长。

景林资产三季度和高毅资产一样，也选择了大举买入谷歌母公司 Alphabet，表明其对于人工智能前景的看好。

同时，景林还买入了英伟达和新思科技，同时还在酒店与电商赛道加仓——亚朵成为该公司三季度第二大增持标的，新增持股超 208 万股，叠加华住的增持，景林正在系统性布局中国连锁酒店龙头。

同时，景林还增持了阿里巴巴与拼多多两大电商巨头，阿里巴巴的股价今年已飙升 94%，其主营业务产生的强劲现金流为公司在云计算、流媒体和 AI 芯片等领域的投资提供资金支持。

景林清仓了多只重要个股，包括大全新能源、携程、百济神州以及禾赛科技。

景林还在该季度建仓了文远知行，持股数量高达 268 万股。文远知行作为中国自动驾驶领域的头部企业，正从技术研发向商业化落地加速转型。

东方港湾：首次建仓阿里巴巴

但斌执掌的东方港湾海外基金东方港湾（"Oriental Harbor Investment Fund"）第三季度市值从 11.3 亿美元增长至 12.9 亿美元，持仓标的从二季度的 13 只增加至 17 只。

东方港湾该季度首次买入了 22.1 万股阿里巴巴的股票，占组合比重 3.06%，新晋前十大重仓榜单。

值得一提的是，9 月 17 日，但斌曾在社交媒体上直言，" 阿里、腾讯等互联网巨头能创历史新高，非常有意义！"

他还以阿里巴巴的为例，称该股市值曾与美股科技巨头相近，但如今市值仅为亚马逊的 15.25%，认为中国的互联网公司相对于美股巨头存在巨大的价值重估空间。

同时，但斌卖出了网飞、亚马逊、Meta、微软等众多科技股，尤其是对亚马逊和网飞分别减持了 50% 和 71.5%，导致它们退出了前十大重仓股行列。

不过，即便在这番操作后，英伟达仍然是其最大持仓股，前十大持仓股依旧以美国的科技龙头为主，分别是英伟达、谷歌 C、3 倍做多 FANG+ 指数 ETN、3 倍做多纳斯达克 100ETF、Meta、微软、特斯拉、苹果、COINBASE 和阿里巴巴，在其持仓中占比高达 92%。

段永平：买入伯克希尔、减持苹果

知名 " 价值投资信徒 " 段永平管理的 H&H International Investment 的 13F 报告显示，其持仓总市值从上一季度的 115 亿美元上升至 147 亿美元。

总体来看，段永平在该季度买入了不少伯克希尔，并大举减持了苹果——此举与 " 股神 " 巴菲特本人非常同步。

事实上，在今年第二季度以前，段永平已经连续四个季度减持苹果了。不过即便如此，苹果依旧是段永平的头号重仓股，截至三季度末，其管理的 H&H 持有苹果的市值达 88.69 亿美金，持仓占比为 60.42%

段永平还建仓了 8 万股阿斯麦的股票，不过持仓市值仅 7745 万美元，占比 0.53%，比例不高。

除了减持苹果，段永平还减持了英伟达、阿里巴巴和拼多多。对西方石油、微软、迪士尼和台积电持仓不变。