上海证券指出，AI 需求过热导致全球存储芯片市场呈现结构性供需失衡，特别是数据中心对 DRAM 的需求加剧了供应紧缺。三星电子暂停 DDR5 合约报价后，SK 海力士、美光等厂商跟进，导致 DDR5 供应链中断，现货价格上涨。TrendForce 数据显示，DDR5 报价被动，成交有限，价格改为逐月报价。美国四大 CSP 业者上修资本支出，推动高阶存储芯片需求，原厂将产能转向利润更高的 DDR5 及 HBM 产品，但产能扩张耗资巨大且耗时，短期内难以缓解供需差距。此外，2025 年第三季度全球智能手机营收同比增长 5%，创历史新高，高端化趋势推动平均销售价格达到 351 美元。

芯片 ETF（512760）跟踪的是中华半导体芯片指数（990001），该指数聚焦于中国半导体芯片行业，从市场中选取涉及材料、设备、设计、制造、封装和测试等环节的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体芯片相关上市公司证券的整体表现。该指数精选不超过 40 只成分股，侧重信息技术领域，集中体现了行业内的核心资产与技术发展态势。

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