随着与美元挂钩的稳定币市场规模急剧膨胀，欧洲央行（ECB）的一位高级决策者警告称，一旦该市场发生挤兑，其产生的冲击波可能迫使央行重新考虑其利率路径。

据英国《金融时报》11 月 17 日报道，荷兰央行行长、欧洲央行管理委员会成员 Olaf Sleijpen 在一次采访中发出了这一警告。他指出，这些与美元等法币挂钩的数字代币，在某个时刻将变得 " 具有系统重要性 "。

这一担忧的背景是，在美国总统特朗普颁布新规为私营部门发行稳定币铺平道路后，稳定币的体量今年已飙升 48%，超过 3000 亿美元。其中许多稳定币由美国国债等资产作为支持。

Sleijpen 表示，如果稳定币 " 不够稳定 "，可能导致其底层资产被恐慌性抛售。他警告，这不仅会威胁金融稳定，还会波及更广泛的经济和通胀，从而可能迫使欧洲央行采取行动。

Sleijpen 的警告反映了欧洲央行官员对稳定币崛起的普遍忧虑。他解释称，底层资产的快速抛售可能首先对金融稳定造成冲击，进而影响实体经济和通胀。

在这种情况下，欧洲央行 " 可能不得不重新思考货币政策 "，尽管他补充说，政策调整的方向（降息或加息）尚不确定，且应首先使用金融稳定工具。

当前利率立场维持不变

尽管对未来风险发出警告，但 Sleijpen 对当前的货币政策持相对乐观态度。他认为，自 6 月以来，欧元区的状况已 " 略有好转 "，贸易不确定性下降，经济增长好于预期，通胀也基本符合 2% 的中期目标。

因此，他表示，" 没有理由 " 根据现有信息调整利率。对于通胀风险，他认为目前是 " 平衡的 "，这与欧洲央行执行董事会成员 Isabel Schnabel 认为风险 " 略微偏向上行 " 的鹰派观点有所不同。据 LSEG 的数据，投资者目前预计到明年年底再次降息 25 个基点的可能性仅为 25%。