宁德时代前 " 二当家 " 黄世霖减持股份的消息传出，" 宁王 " 股价受挫，带崩电池板块。

截至 11 月 17 日收盘，宁德时代 A 股市值 1.78 万亿元，较前一交易日（1.844 万亿元）蒸发超 600 亿元；H 股市值 2.40 万亿港元，较前一交易日（2.473 万亿港元）蒸发超 700 亿港元。

值得注意的是，持股 10.21% 的股东黄世霖拟询价转让公司股份 4563.24 万股。接受委托组织实施本次询价转让的证券公司为中金公司，《能见派》询问中金公司有关人士，询价认购的报价于 11 月 17 日中午结束，参与报价的机构很多。

11 月 17 日晚间，宁德时代公布了询价转让情况，本次询价转让拟转让股份已获全额认购，初步确定本次询价转让价格为 376.12 元 / 股。

按目前公布的初步确定转让价格计算，此次黄世霖减持完成后将套现约 171.63 亿元。

16 家机构 " 疯抢 "

宁德时代之前发布的《股东询价转让计划书》称，出让方与中金公司综合考虑股东自身资金需求等因素，协商确定本次询价转让的价格下限，且本次询价转让的价格下限不低于发送认购邀请书之日前 20 个交易日宁德时代股票交易均价的 70%。

也就是说，此次转让的股份价格最低就是打七折。如果参与报价机构竞争比较激烈，很可能成交价会高于七折。

从 11 月 17 日公告的信息看，机构投资者报价热情较高，收到有效报价单共 55 份，参与的机构投资者对应的有效认购倍数为 3.2 倍。本次询价转让拟转让股份已获全额认购，初步确定受让方为 16 家机构投资者。

初步确定的询价转让价格为 376.12 元 / 股，比 11 月 17 日收盘价低约 3.75%。有投资界人士认为，假设比交易均价折价 10%，也会吸引很多人来购买，因为存在套利空间。" 假设持有 1 亿元的宁德时代股份，那可以选择从黄世霖那里购买便宜 10% 的股份，然后再把原来的 1 亿元宁德时代股票卖出，一来一回就降低了 1000 万成本，何乐而不为？"

为了避免 " 砸盘 " 现象出现，股东询价转让计划书中称，本次询价转让不通过集中竞价交易或大宗交易方式进行，不属于通过二级市场减持。受让方通过询价转让受让的股份，在受让后 6 个月内不得转让。

有了这些预防性安排，理论上不会对股价产生太大刺激。但事实上，这次减持仍被认为是利空消息，市场闻风而动，已经让 " 宁王 " 短线承压。

黄世霖和宁德时代掌门人曾毓群是福建宁德老乡，也是高中同学。1991 年，黄世霖接到曾毓群的邀请，加入东莞市新科磁电厂。自那之后，两人再也没有分开。2011 年，他们一起押注锂电池行业，共同投资创立了宁德时代。在宁德时代，黄世霖被称为 " 二当家 "。

2022 年 8 月，黄世霖突然辞去宁德时代副董事长职务。当时，业界有传言称，是黄世霖和曾毓群理念不合，被变相解除了职务，但该说法无法进一步验证。

离开宁德时代时，黄世霖直接持有宁德时代 A 股股份 466，021，310 股，占宁德时代总股本（含 A 股及 H 股）比例为 10.21%。有投资界人士表示，这次单次减持的金额可能是 A 股历史上最高的，按照周五收盘价计算，价值 185 亿元。

上述人士也提到，黄世霖这次只减持了 1% 的宁德时代股份，还有 9.21% 的股份不知道什么时候会减持，这也会成为对宁德时代资金面的长期压制。

黄世霖 " 另起炉灶 "

黄世霖辞职后，宁德时代方面对外回应称，黄世霖将在 " 光储充检 " 新兴领域探索业务机会，未来可能与公司形成战略协同。

黄世霖确实在这方面做了布局。他早在 2019 年就成立了福建时代星云科技有限公司（简称 " 时代星云 "），2022 年又成立了福建集智储能技术有限公司（简称 " 集智储能 "）。目前，集智储能是时代星云的最大股东。黄世霖是时代星云和集智储能的实控人，宁德时代持有时代星云约 18.96% 股份。黄世霖名下还有一家企业福建集新光储充检技术有限公司，也是 2022 年成立的。

此前，时代星云已推出多款储能产品，覆盖发电侧、电网侧和用户侧全场景。从时代星云官方微信发布的信息看，其为充电站提供光储充检储能解决方案，在上海、南京、扬州等城市，以及海外市场已经有应用案例。

外界猜测黄世霖此次减持是为了加快布局储能，约 180 亿元的资金规模足以支撑大规模研发、产能扩张和市场开拓。

此次宁德时代股价下跌，也被认为和市场对其储能订单预期变化有关。

11 月 12 日，海博思创，与宁德时代签署十年战略合作协议，双方约定应于每年度末就未来三年的合作目标进行滚动式更新。其中，第一个三年，即 2026 年 1 月 1 日至 2028 年 12 月 31 日，约定海博思创累计向宁德时代采购不低于 200GWh 电芯产品。消息披露的第二天，宁德时代 A 股涨幅 7.56%，一天涨超千亿元。

近日，摩根大通发布研报称，对于宁德时代获得海博思创订单，分析师提醒投资者谨慎解读该订单的实际约束力，因为其实际执行量将视未来市场需求而定。类似协议在 2021 — 2022 年供应紧张时期十分常见，可能在短缺时期为签约方提供优先权。但根据电动车行业的过往经验，如果市场需求不及预期，" 保量承诺 " 可能无法兑现。

该报告还谈到，11 月 20 日起近 50% 的 H 股 IPO 锁定股份将解禁，约 7750 万股面临潜在抛压。报告称，考虑到宁德时代 H 股仍较 A 股有 10% 溢价，预期 AH 股差价会在 H 股 " 解禁 " 下收窄，因此降低其目标价 4.2% 至 575 港元。

报告表示，维持宁德时代 H 股 " 中性 " 评级，目标价由 600 港元下调至 575 港元，同时维持 A 股 " 增持 " 评级，目标价 480 元人民币。