本文来源：时代周报 作者：阿力米热

民间资本投资再有新领域。

日前，国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》（简称 " 民间投资 13 条 "），围绕拓宽投资空间、强化服务保障等方面推出 13 条具体举措。

倍受关注的点是，明确鼓励民间资本参与铁路、核电、跨省输电通道、油气管道等一批重大基础设施项目，并提出 " 民间资本持股比例可在 10% 以上 " 的量化指标。

这意味着，民营企业不再仅是项目建设的参与者，更有望以股东身份进入重大基础设施领域，分享其长期稳定的投资回报。

长期以来，民营企业参与重大项目建设一直是社会关注的热点，但受制于项目少、准入门槛高、融资渠道窄等多重障碍，民间资本在铁路、核电等国有资本主导的领域中往往难以实质性进入。

与此同时，根据国家统计局数据，当前民间投资形势受房地产拖累，2025 年 1-10 月民间投资增速为 -4.5%，其中房地产开发投资同比下降 14.7%。

在这一背景下，" 民间投资 13 条 " 的出台不仅是对民间投资短期下滑的积极应对，更是要通过激发民营企业的活力，增强经济发展的内生动力，进一步释放内需潜力。

制造业韧性强劲

在我国固定资产投资中，基建、制造业与房地产长期占据主导地位。国有部门高度集中于基建，而民间资本则主要在制造业与房地产等产业。

国家统计局新闻发言人付凌晖此前指出，若扣除房地产开发投资拖累，民间项目投资稳中有升。

房地产开发 图源：图虫创意

但受消费刺激政策影响逐步减弱，消费市场呈增速放缓态势。今年 1-10 月，社会消费品零售总额同比增长 4.3%，虽较上年同期有所回升，但整体仍处低位。如 10 月，受占比较大的汽车销售走弱影响，同比增速比 9 月份略有回落，降至 2.9%，为年内最低。

消费作为生产端的重要支撑，动力不足将直接传导至企业端。

" 消费更加保守、销售承压导致企业盈利下滑，进而抑制其扩大生产的意愿。为应对困局，企业不得不参与价格战以消化库存，进一步挤压利润空间，最终拖累其投资意愿与能力。" 浙江大学民营经济研究中心副主任王志凯告诉时代周报记者。

另一方面，民间固定资产投资占全国固定资产投资比重长期保持在 50% 左右。因此，在制造业投资旺盛但需求减弱的背景下，民营企业倾向产品出口以打破困局。

据 11 月 7 日海关总署对外公布数据显示，今年前 10 个月，民营企业进出口 21.28 万亿元，增长 7.2%，占我外贸总值的 57%，已成为第一大外贸经营主体。

扩大准入范围

投资作为拉动经济增长的关键因素，通过资本积累推动长期生产，构成连接需求侧与供给侧的桥梁。

历史数据显示，改革开放以来，资本形成总额（包括固定资本形成总额和存货）对 GDP 增长的贡献率通常维持在 20% 至 40% 的区间。2025 年前三季度，资本形成总额对经济增长的贡献率为 17.5%，拉动 GDP 增长 0.9 个百分点。

在经济面临下行压力时，投资往往成为稳定增长最有效的政策工具，其拉动效应尤为显著。

2008 年国际金融危机时期的经验印证了这一规律。为应对冲击，中央先后实施 " 四万亿投资计划 "，推出 " 十大产业 " 振兴规划，并发布《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》等系列配套政策，有效激发了投资活力。

统计数据显示，2009 年全社会固定资产投资达 22.48 万亿元，同比增长 30.1%，创下近十五年来的最高增速。

从对经济增长的贡献看，上海社会科学院官网上的《中国经济：从最困难时期进入最复杂时期》的文章显示，2009 年前三季度，最终消费对 GDP 的贡献率为 51.9%，资本形成总额对 GDP 的贡献率为 94.8%，净出口的贡献率为负 46.7%。

这意味着，内需成为推动 2009 年经济增长的决定性因素。在内外部环境发生重大变化时，投资在短期内的拉动效果立竿见影。

因此，在有效需求不足背景下，着力扩大有效投资、特别是全面激发民间投资活力，已成为近年来宏观政策的核心取向。

从 2023 年发布《关于促进民营经济发展壮大的意见》，到推动民营经济促进法立法进程，再到近期出台 " 民间投资 13 条 "，一系列举措层层递进，旨在系统破解制约民营企业参与发展的路径不畅，盈利模式不清晰、招标投标中的隐性歧视等问题。

这其中，" 民间投资 13 条 " 将扩大民间投资准入置于首要位置，并针对铁路、核电、低空经济、商业航天等长期受关注的领域明确开放路径，对具备条件的项目，民间资本持股比例可在 10% 以上。

在国家发展改革委专题发布会上，国家发展改革委固定资产投资司副司长关鹏介绍，以上这些领域的项目主要为基础性、公益性、长远性项目，其中有些项目具有一定收益，民间资本有参与意愿，政策主要是针对这类项目而言的。

与此同时，政策还对低空经济、商业航天、卫星通信、国家科研设施等高科技领域纳入开放范围。国家发改委数据显示，2025 年 2 月，国家高新技术企业中民营企业占比在 92% 以上。当前，民营企业已占据中国科技创新的主体。

推介项目金额已超十万亿

事实上，鼓励民间资本参与重大基础设施项目，已推进许久。

早在 2005 年，《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》提出，允许非公有资本进入垄断行业和领域。加快垄断行业改革，在电力、电信、铁路、民航、石油等行业和领域，进一步引入市场竞争机制。

此后，国家层面陆续出台多份政策文件，持续探索民间资本参与路径，但实际进展不及预期。

直至 2017 年，由复星集团牵头的民营联合体与浙江省政府正式签约，投资建设杭绍台铁路，是我国首条民资控股高铁。杭绍台铁路有限公司股权中，民企联合体占股 51%，国铁集团占股 15%，浙江省占股 13.6%，绍兴和台州两地合计占股 20.4%。

据了解，此次项目合作期 34 年，其中建设期 4 年，运营期 30 年，运营期满后将无偿移交政府方。

正在高速行驶的高铁列车 图源：图虫创意

民间资本参与重大基础设施项目，为何推进缓慢，难在哪里？

王志凯分析称，基础设施行业通常具有投资规模大、建设周期长、回报速度慢、专业性强等特点。这类项目往往需要强大的资金实力与长期投入能力，此前多数民企受限于自身规模与融资渠道，难以承担此类长期重资产投资。

即便民企得以入股项目，其在建成后的运营阶段仍难以获得实质性话语权。在国企主导的行业中，民企往往仅作为财务投资者，无法介入实际经营管理，导致其权益保障存在隐患，也削弱了其长期参与的积极性。

" 除少数头部企业外，大多数民企在专业技术、人才储备、管理经验等方面与行业的要求存在差距，以及政策与市场环境的不确定性等方面，也是难点所在。" 他说。

随着支持政策持续完善与市场环境不断优化，民间资本参与基础设施建设的步伐正在加快，其中在能源领域的投资空间已得到实质性拓宽。

时代周报记者在前述发布会上了解到，近两年国家能源局先后在新核准的核电项目中引入 20 家民营企业参股，2024 年每个项目民资股比约为 10%、2025 年逐步提高至最高 20%。

大渡河丹巴、金沙江波罗、奔子栏等水电站项目吸引优质民营企业参与投资取得重要进展；支持民营企业投资油气上游和基础设施，在储气设施、油气管道支线及终端管道项目投资占比已超过 10%。

在全国投资项目在线审批监管平台上显示，截至 11 月 17 日，全国向民间资本推介项目 12296 个、总投资额 10.20 万亿。

分省份看，江苏以 917 个推介项目数量位居榜首；山东在推介项目总投资额上领先，达到 9150.54 亿元。项目类别上，城市基础设施是两省重点推介项目领域。