英伟达将发布 Q3 财报，通信 ETF ( 515880 ) 开盘领涨超 1.8%，近 20 日净流入超 37 亿元。

相关机构表示，当地时间本周三，英伟达将发布 Q3 财报。尽管市场普遍预计英伟达业绩将再次超预期，但前述 AI 的不利叙事不会因此而得到根本缓解。在可以预期的将来，投资者将愈发关注 AI 的投资回报比，除非商业模式或技术发生根本性的变化。

虽然如此，科技大厂的基本面整体依旧强劲，并且鉴于我们仍处于 AI 的早期阶段，资本开支的趋势有望得以延续，"FOMO" 的情绪依旧较强。同时，在海外算力产业链中，A 股光模块相关标的作为上游供应商，业绩保持增长及兑现的确定性较强。

在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。通信 ETF（515880）规模同类第一，截至 10 月 28 日，通信 ETF 光模块占比达 52%，服务器占比达 22%，叠加光纤、铜连接等环节，合计占比超 81%，代表了海外算力的基本面底气。

注：数据来源：中证指数公司，Wind。截至 2025 年 11 月 18 日，通信 ETF 规模为 119.61 亿元，在同类 15 只产品中排名第一。权重占比截至 2025 年 10 月 28 日。指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数 / 基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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