财联社 11 月 19 日讯（编辑 黄君芝）两家全球知名资产管理机构——富达国际和安联全球投资者的基金经理表示，人工智能（AI）开发商雄心勃勃的支出计划和用户迅速采用表明，尽管存在泡沫担忧，但相关股票的全球上涨势头仍将持续。

富达国际投资组合经理 Joseph Zhang 说，在本周晚些时候（北京时间周四凌晨）备受关注的 "AI 龙头 " 英伟达公布业绩之前，全球半导体股最近出现的低迷可能是暂时的。除非人工智能的资本支出或应用放缓，否则他预计在调整之后就会出现反弹。

" 它仍处于（AI）派对的早期阶段，" 在富达共同管理超过 100 亿美元资产的 Joseph Zhang 说：" 过早退出派对是错误的选择。"

随着日本首富、软银孙正义和亿万富翁彼得 · 蒂尔（Peter Thiel）出手清仓英伟达，对泡沫的担忧笼罩了市场。然而，Zhang 的观点似乎表明，多头仍未被吓倒。支持者将这种繁荣视为一代人中只有一次的科技革命。

仍处派对初期

安联全球投资者增长型多元资产主管 Hartwig Kos 表示，很少有人清楚地掌握人工智能的潜力，投资者还没有完全了解人工智能的所有能力。

" 现在宣布泡沫还为时过早。"他补充说。

Zhang 还称，真正的人工智能放缓迹象——比如资本支出减弱、利用率降低或技术突破减少了对数据中心和芯片的需求，还没有出现。他指出，人工智能相关公司的盈利和存储芯片价格还在继续攀升。

" 从中期来看，我们对整体科技和人工智能周期相当乐观，" 他表示。

在经历了 6 个月的上涨之后，在美国上市的半导体股在 11 月份出现了获利回吐，这迫使许多投资者开始思考人工智能交易是否已经失去动力。

百达资产管理（Pictet Asset Management）首席投资组合经理 Mark Boulton 表示：" 我认为，就人工智能而言，总体而言，我们可能有点过于乐观了。到那时，我们可能会感到失望，并不得不重新调整策略。"

对冲很快结束

Zhang 将最近的一些抛售归因于英伟达财报公布前的对冲活动。他说，投资者可能购买看跌期权以寻求保护，这可能给市场带来压力。

他还预测，如果英伟达的业绩保持强劲势头，投资者将 " 结束对冲，市场可能会反弹 "。这家全球人工智能领头羊目前的市盈率为 29 倍。但 Zhang 指出，考虑到其强劲的增长，其估值看起来是 " 合理的 "。

" 只要这些基本面不变，一些流动性驱动的回调通常就是买入机会。" 他补充道。