【友财网讯】- 比特币周一仍面临压力，跌破 9.2 万美元，从 10 月份的创纪录高点下跌了 26% 以上。这种下跌引发了人们的疑问：这究竟是一次暂时的回调，还是另一个导致长期抛售的四年周期的开始。



自上个月 190 亿美元的杠杆头寸被平仓以来，该代币大幅下跌，长期持有者的获利了结加剧了这一趋势。目前的抛售也恰逢比特币历史上的峰值窗口，大约在 2024 年 4 月上一次减半事件发生后的 400 至 600 天之间。

" 这种自我实现的预言导致了比特币在 2025 年第四季度的市场抛售。" 以高塔姆 · 丘加尼（Gautam Chhugani）为首的伯恩斯坦分析师写道，" 然而，我们认为，以下证据表明，短期内将盘整至一个新的局部底部，而不是以往周期中 60-70% 的历史跌幅。"

10 月 6 日，比特币达到了每枚 126000 美元以上的历史新高。

分析师指出，机构投资者对 ETF 的采用有所增加，反映出比特币的 " 质量更高、所有权更一致 "。

特朗普政府对比特币的支持和国会通过的《透明法案》（Clarity Act）也代表了积极的推动因素。

" 对我们来说，目前的市场环境不像是一个周期的峰值。" 丘加尼说，" 这更像是机构参与比特币和加密资本市场的结构性多年趋势，其间偶尔会出现调整。"

" 我们正在观察比特币是否能在特朗普当选后立即触底至 8 万美元左右。我们相信，当前的市场疲软可能会为新投资者提供一个有吸引力的入场机会。"

Strategy 继续购买加密货币也提供了一定程度的支持，该公司周一透露，它以平均价格 102171 美元的价格购买了另外 8178 个比特币，总计 8.35 亿美元。

与此同时，10X Research 指出，新买家的胃口在 10 月 10 日左右停滞不前，而美联储最近几天更加强硬的语气 " 已经扭曲了宏观平衡，使市场变得越来越脆弱 "。

" 这正是为什么四年周期值得认真考虑的原因。"10X Research 的报告称。

"（这个周期）与一系列广泛的独立指标和条件相一致，这些指标和条件都指向同一个结论：现在是最应谨慎的时刻。"

该公司指出了 93000 美元的关键水平，并指出 " 跌破该水平可能引发加速的清算潮 "。