11 月 20 日电，A 股早盘银行板块延续强势，中国银行（SH601988）涨超 4%，续创历史新高，总市值超 2 万亿元。

邮储银行、光大银行、建设银行、中信银行等涨幅靠前。

农业银行年内涨幅超 60%。

今年进入四季度后，银行板块持续上涨。特别是 11 月 12 日，在大盘调整、市场普跌的背景下，银行板块逆势走强，成为当日市场的 " 避风港 "。当日收盘，银行板块指数创下近 3 个月来的高点。

消息面上，11 月 11 日，中国人民银行发布《2025 年第三季度中国货币政策执行报告》。央行将强化宏观政策取向一致性，做好逆周期和跨周期调节，提升宏观经济治理效能，持续稳增长、稳就业、稳预期。实施好适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松。根据经济金融形势的变化，持续营造适宜的货币金融环境。综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。

据媒体报道，分析人士普遍认为，银行板块此次逆势突围，并非单一因素驱动，而是市场避险情绪升温、长线资金持续增配与货币政策宽松预期强化三者共同作用的结果。

2025 年 A 股上市银行中期分红规模再创新高。据 Wind 数据，截至 11 月 19 日，42 家上市银行中已有 24 家明确实施分红（已发布分红预案），拟合计派现近 2638 亿元，较去年同期 2577 亿元稳步增长，国有大行持续担当 " 主力军 "，分红进度较往年普遍提前 1 个月。

进入 11 月下旬，银行股中期分红派发密集落地。杭州银行于 18 日刚完成超 27 亿元派息，南京银行、中信银行、无锡银行等将陆续跟进。据时代财经不完全统计，截至 11 月 19 日，已有 10 家银行落地超 225 亿元中期分红，还有超 2400 亿元 " 红包雨 " 待发。值得关注的是，招商银行、兴业银行等头部股份行首启中期分红，还有常熟银行等 6 家城商行新加入，上市银行中期分红意愿持续提升。

图片来源：视觉中国

摩根大通在研报中明确看好中国银行股的 " 高股息叙事 "，认为其在低利率环境下的吸引力持续增强。截至目前，银行板块近 12 个月的股息率仍近 4%，北京银行、光大银行、浙商银行等 11 只个股近 12 个月股息率超 5%，远超三年期银行存款利率和十年期国债收益率，成为稳健资金的 " 避风港 "。

多家机构认为，银行股的强势表现并非短期行情。国信证券近日研报指出，10 月中旬以来银行股上涨核心是市场风格切换驱动，中期分红仅为催化因素之一，参照去年行情规律，分红抢筹行情大概率延续至 12 月底。中国银河证券则强调，后期十五五规划出台将推动银行业长期转型，关注政策成效释放、行业变革进展及基本面修复机遇。银行中期分红力度不减，红利价值持续凸显。

每日经济新闻综合证券时报、市场公开资料

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