华福证券指出，" 十五五 " 时期国防和军队现代化建设投入体量大、精准化要求高，必须走高效益、低成本、可持续发展路子。要加快先进战斗力建设，推进新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，加强传统作战力量升级改造，统筹网络信息体系建设运用，加快无人智能作战力量及反制能力建设，加紧国防科技创新和先进技术转化。同时要巩固提高一体化国家战略体系和能力，推动新质生产力同新质战斗力高效融合、双向拉动，建设先进国防科技工业体系，优化国防科技工业布局。在 26-27 年【十五五计划将近】＋【建军百年目标】+【军贸快速发展】等多重催化下，国防军工行业内外需均将实现大幅增长。当前军工板块估值虽处于历史较高分位，但考虑到 2026 年行业基本面强恢复预期，仍具备较高配置意义。

军工 ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967），该指数从沪深市场中选取涉及航空、航天、船舶、兵器及军事电子等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映中国军工行业上市公司证券的整体表现。指数成分股呈现中小盘风格，主要聚焦于航空装备与军工电子行业。

注：数据来源 wind、截至 2025.11.19，军工 ETF 规模为 144.61 亿，在同类 12 只产品中排名第一。如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数 / 基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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