01整体概述

睿兽分析统计结果显示，2025 年 Q3 中企 IPO 数量同比呈增长趋势，较 2024 年 Q3 增加 32.69%；环比 2025 年 Q2 增加 2.99%。

分市场来看，A 股整体保持较高 IPO 活跃度，2024Q3 为 25 家，2025Q1、2025Q3 均为 27 家，是三个市场中 IPO 数量最稳定且规模较大的板块。港股 IPO 数量波动较大，2024Q4 和 2025Q2 均达到   25 家，2025Q3 保持在 24 家，整体呈现 " 冲高后维持较高水平 " 的趋势，赴美上市企业的数量则相对稳定。

2025 年 Q3 中企上市企业数量显示，A 股依然是主要上市市场；港股上市数量不及 A 股，但在募资额方面却远远高于 A 股市场，募资额高出 72.91%。

02行业 / 地区分布概述

从行业分布来看，2025 年 Q3 中企 IPO 的 69 家公司中，医疗健康、传统行业较为突出，各有 9 家公司 IPO，占总数量的 26.09%  。其次，智能制造（8 家）、汽车交通（8 家）、企业服务（7 家）行业 IPO 数量较多。募资规模前五大行业分别为传统行业（256.41 亿元人民币）、汽车交通（213.84 亿元人民币）、能源电力（188.53 亿元人民币）、材料（81.39 亿元人民币）、智能制造（79.75 亿元人民币）。

从地区分布来看，2025 年 Q3 中企 IPO 数量香港（15 家，276.8 亿元人民币）位列第一，占全国 IPO 数量的 21.74%。其次是江苏（12 家，98.82 亿元人民币）、广东（10 家，83.00 亿元人民币）。

03 机构战绩概述

IPO 的 69 家公司中有 34 家上市前曾获得投资，机构渗透率为 49.28%，其中，有 34 家曾获得 VC/PE 机构的投资，有 13 家曾获得 CVC 机构的投资，渗透率分别为 49.28%、18.84%。

A 股 IPO 的 27 家公司中有 15 家上市前曾获得投资，机构渗透率为 55.56%，其中，有 15 家曾获得 VC/PE 机构的投资，有 3 家曾获得 CVC 机构的投资，渗透率分别为 55.56%、11.11%。

港股 IPO 的 24 家公司中有 18 家上市前曾获得投资，机构渗透率为 75.00%，其中，有 18 家曾获得 VC/PE 机构的投资，有 9 家曾获得 CVC 机构的投资，渗透率分别为 75.00%、37.5%。

美股 IPO 的 18 家公司中有 1 家上市前曾获得投资，机构渗透率为 5.56%，其中，有 1 家曾获得 VC/PE 机构的投资，有 1 家曾获得 CVC 机构的投资，渗透率分别为 5.56%、5.56%。

04 重要政策动态

以上内容摘自睿兽分析《2025 年 Q3 中企境内外 IPO 季度报告》，更多详细内容及数据分析，请登陆睿兽分析网站完整版报告。