前言

海菲曼（股票代码：874481）2025 年前三季度实现总营收 1.64 亿元，同比增长 13.23%；实现归母净利润 5035.42 万元，同比增长 29.49%。海菲曼2025 年三季度实现营收 5703.09 万元，同比增长 1.31%；实现归母净利润 1564.65 万元，同比增长 -11.31%。

HIFIMAN海菲曼聚焦高端电声领域，专注自主品牌终端电声产品的设计、研发、生产与销售。品牌以 " 打造 HiFi 级极致听音体验 " 为核心，深耕全球高端市场，现已成长为国内少数具备全球影响力的高端电声品牌商。2024 年，海菲曼登陆新三板创新层，证券代码：874481，并于同年 12 月 27 日起股票停牌，全力推进北交所上市进程。

海菲曼利好信息：

1、HIFIMAN 海菲曼正式新三板挂牌，2023 年净利润增长 53%，营收增至 2.04 亿

2、HIFIMAN Svanar Wireless Jr 真无线耳机拆解，LDAC 解码，ANC ENC 双降噪

3、谁把胆机接我头上了？原来是 " 无线小天鹅 "！HIFIMAN Svanar Wireless Jr 评测

历年各季度营收及净利润

2023-2025 年前三季度分别实现累计营业总收入为 1.32 亿元、1.45 亿元、1.64 亿元；2024-2025 年前三季度同比增长分别为 10.31%、13.23%。

2023-2025 年前三季度分别实现累计归母净利润为 3218.95 万元、3888.60 万元、5035.42 万元；2024-2025 年前三季度同比增长分别为 20.80%、29.49%。

2023-2025 年前三季度分别实现累计扣非净利润为 3185.19 万元、3823.70 万元、4657.15 万元；2024-2025 年前三季度同比增长分别为 20.05%、21.80%。

费用方面，2025 年前三季度发生销售费用 3322.21 万元，管理费用 1526.60 万元、财务费用 -180.92 万元以及研发费用 794.97 万元，同比增长 6.99%、-6.19%、-138.12%、-3.43%。

盈利能力分析

1、销售毛利率

2023 年至 2025 年前三季度期间，销售毛利率最高值为 71.07%，销售毛利率最低值为 66.88%。

2025Q3 公司销售毛利率为 66.88%，去年同期为 71.07%。

2、销售净利率

2023 年至 2025 年前三季度期间，销售净利率最高值为 30.62%，销售净利率最低值为 24.45%。

2025Q3 公司销售净利率为 30.62%，去年同期为 26.78%。

我爱音频网总结

2025 年三季度，海菲曼凭借核心技术优势与高端产品定位实现业绩成长，盈利能力与经营韧性提升。海菲曼作为国内具全球影响力的高端电声品牌，其北交所上市进程有序推进，股票自 2024 年 12 月起停牌，经历短暂中止后已恢复审核，且于 2025 年 11 月完成并披露第二轮审核问询函回复。如能成功上市，海菲曼将进一步拓宽融资渠道，为产能扩充与研发投入注入资金，同时依托资本市场背书强化品牌影响力，助力全球化布局与产业链整合，持续巩固高端电声领域竞争力，筑牢长期发展根基。

温馨提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。

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