AI 赛道的车速是真快，从炙手可热到被 VC 抛弃，可能只需要几个月。

就在全球 AI 赛道如火如荼，工作流、Agent 公司的巨额融资令人目不暇接之际，英国 AI 初创公司 Rodin AI 却因最新一轮融资失败，被挂上了破产网站。

Rodin AI 不是无名之辈。今年初，Rodin AI 还被看做是欧洲 AI 行业的希望之星。过去一年里 Rodin AI 完成了多轮融资，全球顶级投资者纷纷入局，谷歌、软银、淡马锡、PayPal，以及剑桥大学都是它的股东。2025 年 1 月份，《星期日泰晤士报》将它入选了英国科技公司 Top 10 榜单。

从天堂到地狱，Rodin AI 只用了半年时间。

曾是赛道 " 双子星 " 之一

Rodin AI 是一家做法律 AI 的公司。在这一波 AI 浪潮中，法律被认为是机会最大的落地场景之一，创业公司如雨后春笋，Rodin AI 就是最早吃螃蟹的玩家之一。

法律工作的本质就是对语言和规则的处理。无论是起草合同、分析判例还是撰写法律意见，其核心都是在一个庞大的、结构化的文本库（法律、法规、判例）中，根据既定规则（法律逻辑）进行推理、比较和创造。

而这些恰好是大型语言模型最擅长的事情。毫不令人意外，法律行业成为 AI 巨头们的兵家必争之地，上演了一场激烈的军备竞赛。

2022 年，Rodin AI 与 Anthropic 达成战略合作，将后者的 Claude 大模型集成到产品中。几乎同时，另一家刚成立不久的法律 AI 创业公司 Harvey AI 也达成了与 OpenAI 的合作，并拿到了 OpenAI 种子基金的投资。一时之间 Rodin AI 和 Harvey AI 被视为法律 AI 赛道最幸运的两匹 " 快马 "，背后则是 Anthropic 与 OpenAI 两大 AI 巨头的隔空斗法。

Rodin AI 能够被 Anthropic 相中不是没有原因的。

Rodin AI 的创始团队堪称完美，两位创始人分别是资深律师和 AI 研究员，且都是年少成名的青年才俊。联合创始人、CEO Richard Robinson 曾是英格兰辩论国家队教练，在全球最大的律所之一高伟绅 ( Clifford Chance ) 当了七年律师。另一位联合创始人、首席技术官 James Clough 则是英国帝国理工大学的博士、伦敦国王学院博士后研究员。

作为资深律师，Richard Robinson 对法律行业的痛点有切身体会：即便是拿着高薪的精英律师们，也不得不将大量时间耗费在 " 必要但低价值 " 的重复性劳动上。拿 PE 行业举例，一场并购中，律师往往需要用几周的时间看数千份合同。而如果是 AI，几分钟内就能看完。Rodin AI 的目标，是要做律师的 "copilot"，改变律师的工作方式。

在媒体采访中，Richard Robinson 和 James Clough 两人给公司描绘过两种愿景。

一种较为谦虚—— Rodin AI 只要能让律师从 10 小时的工作中解放出来 1 小时，就已经具有很高的经济价值。因为（在欧美）律师是按小时收费的，价格非常昂贵。

另一种则霸气外露—— James Clough 在 2022 年一次采访中预言："AI 将创造两种律师：被 AI 赋能的和被时代抛弃的。"

仅世界 500 强客户就有 13 家

但没想到，律师还未被时代抛弃，Rodin AI 先被抛弃了。

过去三年，Rodin AI 就像坐上了过山车，先是攀上巅峰，而后在风头正盛时却突然就过气了。

Rodin AI 创立于 2019 年，创业初期主要是尝试用法律数据训练专有模型，没有太多声量。2022 年之后，随着大语言模型的爆火，以及与 Anthropic 的合作，Rodin AI 开始起飞。

· 2021 年 7 月，Rodin AI 完成种子轮融资，投资方是谷歌、Episode 1；

· 2023 年 2 月，Rodin AI 完成 A 轮融资 , 主要投资方是软银集团和 Wise 创始人；

· 2024 年 1 月，Rodin AI 完成 B 轮融资，由淡马锡领投，跟投方有 QuantumLight、Plural Ventures，AFG Partners 等；

· 2024 年 7 至 11 月，Rodin AI 完成了几个 B+ 轮融资，投资方有 PayPal Ventures、剑桥大学等。

在融资一轮接一轮的情况下，同时也为了应对与 Harvey AI 的竞争，Rodin AI 的业务扩张非常迅速。

Robin AI 早期的产品主打基于自研模型的合同审查功能。与 Anthropic 合作后，Robin AI 推出了基于 Claude 的全文搜索和智能问答产品，支持使用自然语言查询合同条款，具有自动识别合同类型、关键术语等功能。2023 年，Robin 正式推出合同审查 Copilot 产品，并与 Anthropic 合作优化长文本理解能力。2024 年 11 月，Robin 发布了 Robin Reports，这是一个功能强大的法律 AI agent，可一次性汇总数千份合同，并可根据分析结果推荐操作。

在产品线不断推进的同时，Robin AI 也开启了全球化扩张，2024 年 7 月份开设了纽约办公室，9 月份又开设了新加坡办公室。

在 B 轮融资时，Robin AI 声称它的技术可以将合同审查所需的时间缩短超过 80%，成本降低 75%。并且，Robin AI 已经在世界范围内赢得了广泛的客户，仅世界 500 强就有 13 家之多，客户名单上有瑞银、通用电气、辉瑞、百时美施贵宝、百事集团、百胜集团、蓝色起源、毕马威、普华永道 …… 等众多金光闪闪的名字。

2025 年 1 月，在英国最权威的媒体之一《星期日泰晤士报》评选的 "2025 英国科技 100 强 "（The Sunday Times 100 Tech list）名单上，Robin AI 位列第十。

C 轮突然暴死

然而，正是从此时开始，Robin AI 突然被资本集体抛弃了。

10 月底，有媒体发现 Robin AI 被挂上了一个名为 "IP-BID.com" 的网站，这是英国一个专门用于资不抵债的企业和不良资产交易的数字市场。在这个网站挂牌严格来说不算破产，而是尝试在正式破产前低价甩卖。

随后，更多媒体曝出，Robin AI 在 2025 年初就启动了新一轮，也就是 C 轮融资。然而，一直到 10 月份融资依然没有落地。实际上，Robin AI 因为融资失利早就在悄悄裁员。在 2025 年 2 月，Robin AI 员工总数曾达到 200 多人的峰值，到 9 月份下降到了 150 人左右，10 月份又宣布要裁掉大约 50 人。

至此，等待 Robin AI 的几乎只有失败这一种结局了。到目前为止，"IP-BID.com" 网站还没有买家登记要买 Robin AI。如果甩卖失败，Robin AI 很快就会破产。即便甩卖成功，也会是破产价。

此情此景不禁令人唏嘘，半年前还被热捧的 Robin AI，怎么就走到了这一步？不是没有客户，也不是没有解决行业痛点。综合各方评论来看，Robin AI 之死有两个主要原因。

第一个原因是增长不够快。据报道，2024 年 Robin AI 的收入翻了一倍，美国业务收入更是在 2024 年增长了六倍之多。听起来还不错，但却被投资人评价为 " 远未达到 AI 级别的增长 "。一位投资人向媒体称，VC 之所以愿意为 AI 公司支付高达 50-100 倍 ARR（年度经常性收入）的估值，是基于每年 3-5 倍的收入增长预期，并且这种增长应该来自毛利 80% 以上的业务。

由此可见当前的 AI 赛道在火热背后的残酷，这里有世界上最充沛的资金，可以用最快的速度催生出一个独角兽。但一旦你打了个盹，可能立刻就会出局。

第二个原因就更加残忍了—— Robin AI 被认为 " 不够 AI"。

自成立以来，Robin AI 一直强调自己是一家 "AI 原生 " 的公司，也把 AI 写进了公司名。但为了实现产品落地，Robin AI 选择了一种较重的模式。

众所周知，法律行业是一个对错误零容忍、高度重视风险的行业。然而，直到现在，即便是最先进的大模型也依然无法杜绝 " 幻觉 " 和错误，这成了 AI 在法律行业落地的最大障碍。为了解决这个问题，Robin AI 提出的方案是所谓 "SaaS + services"，又叫 "lawyer in the loop"。概念很拗口，实质很简单：Robin AI 在公司内部雇佣了数十名合格律师，还在印度搭建了外包团队，对 AI 输出的结果进行最终的复核和质量控制。

正是这种模式，让 Robin AI 得以拿下一众顶级金融机构、世界 500 强企业客户。但事后来看，这是一个短期正确、长期失败的决策。

因为，重模式让 Robin AI 成了 " 四不像 "。

一方面，Robin AI 的确有客户有收入，但收入并不高，且远不足以覆盖成本。2024 年，Robin AI 的收入仅约 1000 万美元，同时净亏损则超过了 1400 万美元。

另一方面，Robin AI 虽然是 AI 公司，但却人力密集，业务扩张依赖人力扩张，在 AI 技术日新月异的当下，越看越显的过时。一家 " 法律服务外包 " 公司，哪个投资人感兴趣呢？

结果是，Robin AI 既没有自我造血的希望，也拿不到融资，只能黯然出局。

AI 泡沫破灭？不存在

沉舟侧畔千帆过，就在 Robin AI 融资失败的同时，新的法律 AI 独角兽们继续高歌猛进。

2025 年 10 月，OpenAI 支持的 Harvey AI 刚刚完成了一轮 1.5 亿美元的融资，由 A16Z 领投，据报道估值已达到 80 亿美元。

据报道，2024 年底时 Harvey AI 的年度经常性收入（最近一个月的订阅收入乘以 12）是 5000 万美元。在收入规模上，Robin AI 与 Harvey AI 的差距并不悬殊，但命运却是一个天一个地。

除了 Harvey AI 之外，更多法律 AI 初创公司正如雨后春笋般蹿升。

10 月 30 日，瑞典法律 AI 初创公司 Legora 宣布完成 1.5 亿美元 C 轮融资，投资方包括红点创投、Benchmark 和 Y Combinator 等知名机构。Legora 创立于 2023 年，两年时间估值就涨到了 18 亿美元。

实际上，随着 2025 年 AI 应用、Agent 持续火热，编程、会计、医疗、法律等各个垂直领域的 AI 公司都融资不断。统计显示，截至 10 月，2025 年全球法律 AI 领域的投资额已经是去年全年的两倍，AI 赛道的钱依然很热。

在中国，统计显示截至 2025 年 9 月为止，中国有约 764 家 AI 公司获得了投资，总金额高达 830 亿元人民币。其中，Agent 是融资最热的领域之一，通用型 Agent、垂类 Agent、端侧 Agent 全面开花。烯牛数据称，2025 年中国 AI 代理行业出现了规模爆发的势头，截至 2025 年 7 月已发生 23 起融资，披露金额超 80 亿元，预计全年将突破 150 亿元。数巅、中数睿智、蝴蝶效应等公司今年均已完成了数亿元的融资。另外，阿里、百度、字节、腾讯等巨头也纷纷高调推出 Agent 产品。

但热闹归热闹，Agent 到底有没有壁垒现在依然是个争论不休的话题。AI 的技术更新速度之快，远胜过往所有赛道。今天还很流行的概念，会不会明天就过气？Robin AI 的命运或许是一个值得注意的参照。

并且，当下市场给 AI 公司的估值，已经让 100% 的增长都是一种失败。

就在我写稿的这天，欧美股市的 AI 板块全线暴跌。眼下正是三季度财报的披露季，不少 AI 巨头们发布了自称 " 超预期 " 的业绩，却遭到投资者的无情抛售。被称为 "AI 应用第一股 " 的 Palantir，财报显示收入同比增长 63%，净利润同比增长 231%，股价却应声大跌 8%。

这很容易让人联想到投资人给 Robin AI 下的 " 未达到 AI 级别的增长 " 的判决书。

不久前，高盛发布了一篇研究报告，警告称当前市场 " 最大的风险是科技股的营收开始让投资者失望，并怀疑目前的回报率是否能够持续，而这样事件的发生至少能够触发一次重大的修正，尽管不一定是像互联网泡沫破裂时那样的全面崩塌。"

对 AI 公司们来说，要么实现指数级增长，要么就可能迅速从 " 独角兽 " 变为 " 弃子 "。在 AI 的高速公路上，已经没有中间地带。