【市场复盘】

本周五 ( 11 月 21 日 ) ，科创人工智能 ETF 华夏 ( 589010 ) 全天震荡下行收跌 2.58%，回踩至 1.284 元附近。持仓股方面，个股普跌，寒武纪、芯原股份、福昕软件等权重股跌幅超 5%，仅中科星图、奥比中光等少数个股逆势飘红。资金流向方面值得关注，尽管行情调整，但该 ETF 近期资金面表现强劲，近三个交易日，合计 " 吸金 " 超 4 亿元，显示出资金对科创 AI 板块长期配置价值的高度认可。机器人 ETF ( 562500 ) 下跌 1.48%。持仓股方面，伟创电气逆势爆发，大涨超 9% 领跑板块。流动性方面，市场交投情绪高涨，全天成交额突破 18 亿元；更为亮眼的是，机器人 ETF 持续获得资金大手笔增仓，最近一日狂揽近 5.9 亿元净流入，近 5 日资金连续 " 吸金 " 态势确立，规模与份额有望同步攀升，资金对板块后市反弹信心十足。

【热点要闻】

1. 据天津日报，为推动科技创新与产业创新深度融合，日前，中电海康无锡科技有限公司与道纪天开 ( 天津 ) 智能科技有限公司在天开园签署战略合作协议。 根据协议，双方将整合资源优势，共同打造以天津为核心、辐射京津冀地区的小微特机器人业务中心，深耕小微特机器人市场。依托双方核心技术能力，聚焦城市治理领域，尤其在地下空间应用场景中精准发力。值得关注的是，合作将重点推进三大 " 中心 " 建设——小微特机器人地下空间中试中心、地下空间数据中心、城市治理能力提升展示中心，为产业发展筑牢支撑。

2. 格力电器在互动平台表示，公司深耕工业机器人核心零部件与整机关键技术研究，在伺服电机、伺服驱动器、运动控制器、减速机及机器人动力学等方向取得突破，成功开发六轴机器人、SCARA 机器人、焊接机器人、协作机器人等全系列产品，负载范围覆盖 3kg 至 600kg，形成完整的产品谱系。目前公司已开发可用在人形机器人上的关节模组等核心零部件，未来将持续关注人形机器人产业发展。

3. 黑芝麻智能 11 月 20 日在上海发布多维具身智能计算平台—— SESAMEX，致力于打造新一代具身智能计算平台，加速商业机器人产业化落地。

【机构观点】

光大证券认为，2025/10 马斯克宣布 1Q26E Optimus V3 发布。我们预计与前两代机器人相比，V3 最大变化或集中在手部；1 ) 预计 V3 灵巧手的自由度 / 执行器数量增加 ( 单手自由度或从 11 个提升到 22 个、配套执行器数量或从 6 个提升到 17 个 ) ；2 ) 传动方案升级 ( V3 或采用腱绳 + 微型滚珠丝杠 + 行星减速器的方案 vs. V1-V2 版本的由腱绳 + 蜗轮蜗杆 + 行星减速器组成 ) 。我们预计特斯拉人形机器人的核心在于灵巧手、AI 大脑应用、以及规模量产；其中，人形机器人丝杠用量或持续呈现抬升趋势 ( 预计 V3 直线关节用丝杠 7*2 根、灵巧手用丝杠 17*2 根 ) 。

【热门 ETF】

机器人 ETF ( 562500 ) 是全市场唯一规模超两百亿、流动性最佳、覆盖中国机器人产业链最全的机器人主题 ETF，助力投资者一键布局中国机器人产业。

科创人工智能 ETF 华夏 ( 589010 ) 是机器人的大脑，20% 涨跌幅 + 中小盘弹性，捕捉 AI 产业 " 奇点时刻 "。