招商证券指出，AI 技术已成为计算机和软件开发行业的核心增长引擎。海外云厂商持续加大资本开支，CY25Q3 四巨头合计投入超 1100 亿美元，主要投向数据中心和 AI 基础设施，其中亚马逊单季度资本开支骤增 55% 至 351 亿美元。AI 驱动云业务收入高增长，AWS 积压订单超 2000 亿美元，微软 Azure 增速达 40%，谷歌云收入占比提升至 14.8%。AI 算力需求强劲，英伟达数据中心营收创单季记录达 512 亿美元，Blackwell 芯片未来几个季度将创收 5000 亿美元。AI 技术还推动 SaaS 公司业绩增长，ServiceNow、Palantir 等企业营收显著提升，AI 平台和应用成为关键驱动力。行业整体呈现高景气态势，云厂商和算力需求持续扩张。

软件 ETF（515230）跟踪的是软件指数（H30202），该指数从市场中选取涉及应用软件、系统软件开发及相关服务的信息技术企业证券作为指数样本，以反映软件行业相关上市公司证券的整体表现。该指数聚焦于信息技术领域，具备较高的成长性和创新性特征。

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