近日，证监会官网披露一则行政处罚决定书，对北京中方信富投资管理咨询有限公司（以下简称中方信富）及时任法定代表人、董事长张松作出重磅处罚：中方信富因未按规定保存文件资料、向监管报送虚假材料两项严重违法事实，被处以 300 万元罚款，且其核心的证券投资咨询业务许可被依法撤销；张松作为直接负责的主管人员，被给予警告并处 60 万元罚款，同时被采取 6 年证券市场禁入措施。 

作为一家拥有长达 28 年从业历史的老牌证券投顾机构，中方信富的 " 退场 "，成为证券监管 " 零容忍 " 执法的典型案例，也向整个证券投资咨询行业敲响了合规警钟。 

中方信富双重违法事实确凿，遭吊销牌照

证监会调查显示，中方信富的违法违规行为并非偶然，而是系统性违规，且情节较为严重。

在文件资料保存环节，中方信富的合规漏洞已有多年。2021 年至 2023 年期间，公司未完整保存 13 名客户的营销服务记录；更早的 2020 年，其对 221 名客户的业务推广、协议签订、服务提供等环节的留痕记录更是存在缺失。

图片来源：证监会官网截图

更严重的违法事实集中在向监管报送虚假材料上，中方信富多次阳奉阴违、顶风作案，甚至在监管禁令期间公然违规。2020 年 2 月，北京证监局因中方信富此前违规，出具《责令暂停新增客户监管措施决定书》，要求其全面整改并暂停新增客户 6 个月。但在 2021 年 12 月其向监管报送的《关于整改期间是否新增客户的情况说明》中，中方信富却谎称 " 整改期间无新增客户 "。经查实，该公司在暂停业务期间实际新增 223 名客户，虚假陈述问题明显。 

此外，中方信富还存在数据造假行为：在报送的 2021 年 12 月、2022 年 12 月的证券投资咨询机构监管报表中，中方信富 2021 年、2022 年的 " 营业收入 - 本年累计金额 " 和 " 净利润 - 本年累计金额 " 与公司经审计的审计报告对应科目数据不符；另外，2023 年 2 月 8 日，中方信富向北京证监局报送的自查报告中，关于相关微信公众号的运营及公众号的文章撰写情况也存在虚假陈述。

根据处罚决定，中方信富的证券投资咨询业务许可被撤销，这意味着这家 1997 年成立的老牌机构，已正式失去证券投资咨询这一核心业务资质，无法再开展相关投顾业务。据证券业协会官网，目前该公司的从业人员只有 32 人，从全国持牌证券投资咨询机构从业人员数量来看，其规模处于中下游水平。 

对个人而言，时任董事长张松的责任也被严格追究，除遭罚 60 万元外，他还被处以 6 年证券市场禁入措施。这一 " 追责到人 " 的处罚，也体现了监管层 " 压实管理层合规责任 " 的执法思路。

28 年老牌机构合规体系失效，分支机构接连 " 踩线 "  

中方信富此次遭遇重罚，并非 " 初犯 "。值得注意的是，据上述处罚决定书，中方信富未按照规定保存有关文件和资料的行为所涉客户数量大，相关行为曾被中国证监会行政处罚。 

公开信息显示，近 5 年来，中方信富及旗下分支机构已因合规问题吃到多张监管罚单，违规范围覆盖提供传播虚假信息、营销宣传存在误导、合规管理存在缺陷等关键领域，但其始终未能建立有效的内控机制。

1、2021 年 7 月：总公司因多项违规被罚

中方信富因提供传播虚假或误导投资者的信息、向投资人承诺收益、未按规定保存文件和资料、未按规定报告营业场所变更等行为，被中国证监会责令改正、给予警告，并合计处以 60 万元罚款。

2、2023 年 6 月：南京分公司被罚

江苏证监局指出，中方信富南京分公司因存在使用自媒体微信公众号开展证券投资顾问业务推广、合规管理不足、未实行留痕管理，以及使用自媒体微信公众号发布的文章内容中包含持有具体证券的投资建议等问题，决定对其采取责令暂停新增客户 6 个月的行政监督管理措施。

3、2024 年 3 月：上海分公司被罚

上海证监局针对中方信富上海分公司营销宣传存在夸大、误导性表述，个别向投资者提供投资顾问服务的员工不具有证券投资咨询执业资格等问题，对其采取责令改正并暂停新增客户 6 个月的监督管理措施。 

4、2024 年 8 月：总公司被罚

北京证监局针对中方信富存在未按时办理业务场所变更手续，公司合规管理、内部控制不到位，客户营销服务留痕保存不全，电子签约系统提供的风险揭示书缺少客户签名，合规管理系统的客户为非实名登记，合规管理系统与客户管理数据库相互割裂、互不关联，合规管理和风险控制难以有效嵌入业务流程，部分营销人员不具备证券从业资格等多项违规行为，对其采取责令暂停新增客户 12 个月的行政监管措施。 

5、2025 年 1 月：郑州分公司被罚

河南证监局针对中方信富郑州分公司存在向证券监管部门报送的文件资料存在不实信息等违规行为，对其采取责令改正的监督管理措施。 

6、2025 年 4 月：深圳分公司被罚

深圳证监局针对中方信富深圳分公司在业务推广过程中，个别营销人员存在误导性宣传，个别未在证券业协会注册登记为证券投资顾问的人员向客户提供证券投资建议等情况，对其采取出具警示函的监管措施。 

面对证监会此次认定的违法事实，中方信富及张松曾在听证及申辩材料中提出多项 " 免责理由 "。但证监会经复核后，明确驳回了所有申辩意见。证监会指出，" 经复核，我会认为中方信富未按照规定完整保存相关客户文件和资料、向证券监管部门报送的文件资料有虚假陈述的事实清楚、证据充分，当事人提出的相关意见缺乏证据支持，不能构成免责事由，相关事项未超出行政处罚时效。我会已充分考虑本案事实、性质、情节和社会危害程度等因素，量罚并无不当。综上，对相关申辩意见不予采纳。"

从行业层面来看，中方信富并非近年首个因严重违法违规被撤销投顾业务许可的机构。2022 年，老牌投顾机构上海证华、上海森洋因传播虚假或误导信息、承诺收益等问题被监管撤销牌照；2023 年，" 新三板投顾第一股 " 福建天信因提交虚假材料同样遭 " 撤牌 "。 

业内人士认为，中方信富等案例释放了明确信号，投顾行业不严格执行合规的粗放发展模式已走到尽头。随着未来监管趋严，专业的投研能力、完善的内控机制、严格的投资者适当性管理，将成为投顾机构生存的核心竞争力。

每日经济新闻