文远知行与小马智行发布 2025 年 Q3 财报：车队规模与商业化进度加速推进

两家自动驾驶头部企业文远知行（WeRide）与小马智行（Pony.ai）近 2 日内相继公布 2025 年第三季度业绩。在车队扩张、产业合作与商业化落地方面均看出小马智行稍微领先一点，但两家的进展非常相近。

车队规模持续扩大

文远知行目前已在全球部署超 1600 台自动驾驶车辆，其中约 750 台为 Robotaxi，计划在 2026 年底前于中东新增投放近千台 Robotaxi，并在 2030 年前实现全球 10 万台部署目标。

小马智行方面披露，车队规模已达 961 辆，其中 667 辆为第七代车型，公司预计将提前完成千车规模，并在 2026 年底扩至 3000 辆以上，其第七代 Robotaxi 已在广州实现单车盈利。

合作生态差异化发展

小马智行持续深化与广汽、丰田、北汽等主流车企的合作，第七代车型进入量产高峰，为其提供稳定的车型平台与供应链能力。

文远知行则构建 " 主机厂 + Tier1 + 出行平台 " 多元生态，与雷诺日产三菱联盟、宇通、博世以及 Uber 等深度合作，借助阿联酋、沙特政策支持加速海外落地。

毛利率走势分化

毛利相差比较大。

文远知行毛利率达到 32.9%，同比大幅提升，主要得益于 HPC 3.0 降低硬件成本。

小马智行毛利率为 18.4%，虽较 Q1 上升，但仍受折旧与保险成本影响低于预期。不过其第七代套件成本已较上一代下降 70%。

营收与亏损情况

文远知行 Q3 营收 1.71 亿元，同比增长 144.3%，净亏损 3.07 亿元。

小马智行 Q3 营收 1.81 亿元，同比增长 72%，净亏损 3.47 亿至 3.75 亿元。

两家公司 Robotaxi 日收入方面，文远知行为 522.96 元，小马智行为 551.06 元。

企业	三季度营收	营收 涨幅	Robotaxi 收入	三季度 净亏损	Robotaxi 车队数量	车均 日收入
文远 知行	1.71 亿元	144.3%	3530 亿元	3.07 亿元	750 辆	522.96 元
小马 智行	1.81 亿元	72%	4770 万元	3.47 亿元 -3.75 亿元	961 辆	551.06 元

来源：星河商业观察