11 月 26 日，A 股医药商业板块拉升，华人健康（301408.SZ）、海王生物（000078.SZ）、人民同泰（600829.SH）、开开实业（600272.SH）、瑞康医药（002589.SZ）等成分股涨停。

消息面上，近期流感疫情高发，奥司他韦销量周环比暴涨 237%，美团买药平台数据显示流感特效药订单增长超 130%，提振药店相关药品销售需求。

流感疫情点燃药市 " 人气 "

目前，全国范围内快速蔓延的流感疫情引发药品需求激增。

国家疾控局最新监测数据显示，近期全国流感样病例暴发疫情较前一周增幅达 143%，南方省份流感活动强度已达中高水平，北方省份呈快速上升趋势，甲型流感病毒占比超 95%，其中甲型 H1N1 流感病毒为绝对优势流行株。5-14 岁儿童青少年成为高发人群，感染率达 23.5%，这一特征直接催生了儿童剂型药物的紧缺。

奥司他韦作为流感治疗核心药物，近 7 天销量周环比暴涨 237%，其中儿童剂型销量占比高达 42%，较去年同期提升 14 个百分点。美团买药、叮当快药等平台数据显示，流感特效药整体订单增长超 130%，玛巴洛沙韦等替代药物销量涨幅也达 180%。

辅助治疗药物同步爆发，布洛芬缓释胶囊、对乙酰氨基酚混悬液销量分别增长 58% 和 62%，小柴胡颗粒、连花清瘟等中成药涨幅均超 45%，" 特效药 + 对症药 " 的组合购买量更是激增 312%。

线下药店供需矛盾尤为突出。例如，成都、绍兴、广州等多地药店出现奥司他韦售罄现象，60% 的受访门店儿童剂型断货，部分门店成人剂型库存不足 5 盒。为保障供应，成都、绍兴等地药店纷纷推出限购措施，" 单次限购 2 盒 "" 凭处方购买 " 成为常态。

某连锁药店店长透露，近期奥司他韦日销量达到平时的 8-10 倍，供应商补货周期从 2 天延长至 5 天，部分厂家出现临时断供。

需求持续下企业面临结构性机会

医药商业板块的强势表现，除了流感催化，也离不开政策红利与企业业绩支撑。

据了解，第十一批国家组织药品集中带量采购落地后，奥司他韦颗粒剂仅 2 家企业中标，市场竞争格局显著优化。医保局明确将流感诊疗相关药品、检测项目纳入医保报销范围，叠加商业健康险创新药品目录与医保目录同步调整政策，药店作为药品终端的支付承接能力大幅提升。

中信建投证券指出，商保与医保的协同发力，将加速院边店、DTP 药店等业态升级，为医药商业企业开辟新增长曲线。

业绩端的确定性则为板块上涨提供坚实基础。前三季度医药商业行业合计实现归母净利润 163.2 亿元，同比增长 5.35%。机构预测，随着流感疫情高峰到来，四季度板块整体净利润增速有望达到 15% — 20%，显著高于前三季度水平。

国家疾控局专家提醒，当前流感疫情仍处于上升阶段，预计 11 月中下旬达到高峰，12 月中旬后逐步回落，其间终端需求将保持高位运行，为医药商业板块提供持续催化。

从细分领域看，抗流感药物产业链持续受益。除奥司他韦生产企业外，具备快速补货能力的流通企业更具弹性，药易购、人民同泰等龙头已通过应急供应协议锁定市场份额。检测试剂领域需求同样旺盛，合富中国代理的流感核酸检测试剂盒订单环比增长 300%，新增独家代理权产品快速进入三甲医院。

此外，疫苗板块存在补涨空间。2025 年全国流感疫苗批签发量已达 6800 万剂，较去年增长 12%，但目前接种率仅为 23%，仍有较大提升空间。随着公众防控意识增强，疫苗接种需求有望在流感高峰前集中释放，带动相关企业业绩增长。​

例如，复星医药流感疫苗板块由集团统筹，以复星安特金为疫苗平台、复星雅立峰为产业化主体，已上市三价 / 四价流感裂解疫苗（鸡胚工艺），在研覆盖 MDCK 细胞亚单位、mRNA 等技术路线，渠道与合作优势突出，2025 年四价获批后进入放量周期。