历经 5 个月的筹划与博弈，分子筛龙头建龙微纳（SH688357，股价 34.00 元，市值 34.02 亿元）的收购计划最终未能落地。

11 月 26 日晚间，建龙微纳发布公告，宣布终止筹划收购上海汉兴能源科技股份有限公司（以下简称汉兴能源）股权的重大资产重组事项。

公告显示，在历经多轮谈判与尽职调查后，双方最终认为实施重组的条件暂不成熟。不过，这场资本层面的 " 分手 " 并未让双方关系降至冰点，反而促成了一种更为务实的合作——双方随即宣布达成全面战略合作伙伴关系。

终止收购汉兴能源股权

今年 6 月 24 日，建龙微纳与汉兴能源及其股东纪志愿、吴芳及李明伟签署了《合作意向协议》。根据当时的规划，建龙微纳拟以支付现金受让股权的方式，合计取得标的公司不少于 51% 的股份。经初步测算，该交易预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组情形。

自筹划重组以来，公司不仅聘请了专业的中介机构对标的公司展开尽职调查，还积极组织交易各方就交易方案、对价、合作内容等核心事项进行了多轮谈判沟通。在最初的《意向协议》中，双方设定了明确的排他期，即自协议生效之日起至 2025 年 10 月 31 日。

然而，在排他期过后不到一个月，这笔交易即画上句号。11 月 26 日晚间公告显示，在与重大资产重组有关各方进行积极磋商和认真探讨后，公司最终认为，本次实施重大资产重组的条件暂不成熟。

《每日经济新闻》记者注意到，由于本次交易尚处于筹划阶段，交易各方均未签署正式的交易协议，交易尚未正式实施。

根据《合作意向协议》中终止的约定，交易各方于近日签署了《合作意向协议之终止协议》。建龙微纳明确表示，各方对终止本次交易无需承担违约责任。本次终止筹划重大资产重组不会对公司业务开展、生产经营活动和财务状况造成不利影响，亦不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的情形。

建龙微纳表示，根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 6 号——重大资产重组》等规定，公司自披露本公告之日起至少 1 个月内，不再筹划重大资产重组事项。

双方转为战略合作

虽然资本层面的股权收购按下了停止键，但建龙微纳与汉兴能源在业务层面的 " 火花 " 并未因此熄灭。在尽职调查与业务深度交流中，建龙微纳意识到，公司与标的公司之间存在较大的业务协同价值。

此前在 2025 年半年度报告中，建龙微纳曾详细阐述过收购汉兴能源的战略意图：汉兴能源具备石油化工行业丰富的工艺设计、装备制造、系统集成与交付能力，这与建龙微纳在分子筛材料制造、质量管控、技术开发等方面形成优势互补。

建龙微纳在半年报中提到，通过本次重组，公司拟构建 " 高性能分子筛材料 + 定制化工艺系统 + 工程交付服务 " 的全链条技术闭环，进一步深化 " 材料 + 工艺 " 的融合式竞争优势，加速推进从材料制造商向综合技术服务商的转型。

《每日经济新闻》记者注意到，为了延续前期的良好合作基础，将业务协同价值落在实处，建龙微纳宣布与汉兴能源达成全面战略合作伙伴关系。这在 A 股市场并不多见。

根据公告，双方将立足于各自的资源、专业技术及经验，重点在石油炼制、石油化工、煤化工、新能源、天然气提纯和应用、可再生能源、可再生资源、二氧化碳捕集和利用、气体投资等领域，围绕协同市场开拓、新产品 / 技术互补、新产品 / 新技术开发三个维度开展全面战略合作。

从基本面来看，2025 年前三季度，公司实现营业收入 5.90 亿元，同比增长 4.34%；实现归母净利润 7273.09 万元，同比增长 20.15%。特别是在第三季度，公司单季净利润同比增长高达 70.22%，显示出公司在经历行业周期调整后，盈利能力正处于强劲的上升阶段。

对于与汉兴能源的战略合作，建龙微纳表示，未来，公司将继续围绕既定的发展战略有序开展各项经营管理工作，在适当的时机与条件下积极寻求更多的发展机会，通过多元化方式整合优质资源，丰富公司的产品矩阵，提升公司质量和价值，提高公司盈利能力。

每日经济新闻