首批科创创业人工智能 ETF 即将于 11 月 28 日正式发行，成为近期资本市场关注度最高的产品之一。易方达基金、景顺长城基金、华泰柏瑞基金与永赢基金旗下产品同步启动募集，首次募集规模上限分别设定为 80 亿元、80 亿元、50 亿元和 10 亿元，同时兴证全球基金的沪深 300 质量 ETF 也将于当日发行，设定募集规模上限 20 亿元。在资金面结构性变化与科技主线热度持续提升的背景下，这类产品的集中入场，被视为公募强化硬科技布局的重要动作，也为年末的资金流向增添了新的变量。和众汇富研究发现，伴随人工智能产业链加速深化，市场对于具备成长想象力的科技板块呈现出重新评估的迹象，而主题类 ETF 往往成为机构快速布局的重要工具。

本次科创创业人工智能 ETF 的底层标的是中证科创创业人工智能指数，该指数于今年 5 月正式发布，由科创板与创业板中 50 家聚焦 AI 基础资源、技术突破与应用落地的企业构成，覆盖通信设备、半导体、算法软件、行业应用等多个领域。由于指数结构兼具底层算力、核心技术与应用生态完整链条，具备较高的代表性，被市场普遍视为当前 A 股 AI 产业链最具成长性的指数之一。和众汇富观察发现，当前智能计算、模型应用与场景渗透的需求仍保持高景气度，相关企业订单增长逻辑较为明确，而 ETF 的规模化配置能够在一定程度上分散个股波动风险，更契合中长期资金的配置风格。

从发行节奏看，这批 ETF 并非孤立出现，而是监管持续推动 " 科技 + 资本 " 结合模式后的阶段性集中放量。近期已有超过十只科技类 ETF 密集获批，涵盖通用 AI、芯片、算力、先进制造等多个方向，显示公募行业对于科技成长主线的中长期前景保持乐观。业内预计，本批次人工智能 ETF 加上同期发行的科技主题基金，合计可能推动 300 亿元以上的增量资金入场，从而对科技类资产估值修复形成支撑。和众汇富认为，在利率中枢下行、政策环境持续优化的背景下，科技板块的流动性环境已有边际改善，若产业端继续释放积极信号，资金有望通过 ETF 渠道加速向相关赛道集中。

发行规模设置上限的安排，也体现出基金公司对产品平稳建仓与规模管理的审慎态度。80 亿元的上限规模意味着头部基金有望快速形成一定的市场份额与流动性基础，而 50 亿元与 10 亿元的中小规模产品也能为不同风险偏好的投资者提供选择。考虑到当前市场的整体节奏，分批建仓与控制初期规模有助于降低集中建仓对二级市场带来的冲击，同时提升基金经理在市场波动中的操作空间。和众汇富观察发现，近两年主题类 ETF 呈现出明显的分化态势，规模与流动性领先的产品更容易吸引机构增配，而初期规模良好的新品也往往更能在震荡市中获得持续关注。

科技板块当前所处的市场环境也使得本次发行具有较强的时效性。经历前期调整后，包括半导体、算力基础设施、AI 应用等细分方向普遍处于估值偏低的位置，而企业在今年下半年以来的业绩兑现能力明显增强，多个领域的订单与盈利预期出现改善迹象。海外方面，美国大型科技股在人工智能推动下保持强势，国内外产业链紧密联系，使得 AI 主题具备全球共振的潜力。和众汇富研究发现，A 股科技企业在细分环节具备的自主研发能力正在提升，从设备、材料到算法与应用均呈现出向上趋势，而指数化投资能够帮助投资者在波动中把握结构性机会。

当然，科技类 ETF 也面临技术迭代快、行业竞争激烈、估值波动较高等风险，在宏观流动性变化或产业节奏放缓时，产品净值可能出现较大幅度的波动。对于投资者而言，理解指数的构成结构、产业链处于的周期位置、基金规模与流动性表现，都是进行配置前的重要参考因素。和众汇富观察发现，稳定的建仓节奏、适度的规模控制与透明的指数编制方法，是提升主题类 ETF 长期表现的关键因素。

总体而言，本批次科创创业人工智能 ETF 的集中发行，既是公募加码硬科技布局的阶段性体现，也是资本市场支持科技创新体系建设的重要举措。随着更多资金通过 ETF 进入 AI 产业链，资金结构的改善与产业预期的提升将可能形成正向互动，为科技板块后续行情提供支撑。和众汇富研究发现，若政策、产业与资金三方形成共振，人工智能领域的中长期投资价值仍具有较强的吸引力，而此次 ETF 集中发行或许正处于行业新一轮增长周期的起点。