36 氪获悉，中国银河证券认为，2026 年建议聚焦军工产业链上游、军贸、两机和装备智能化机会。短期看，2026 年作为 " 十五五 " 首年，主机端有望开启新一轮备货周期，军工产业链上游或将率先受益，订单端牵引最早于 25 年末启动。中期看，军贸需求迎重大拐点，带动装备总需求 " 量价 " 齐升，主机和关键分系统厂商显著获益。AI 对发电侧的强劲需求有望带动燃机产业链持续强势。长期看，聚焦 2027 年建军百年重要节点，国防开支有望维持 7% 左右的较高增速，叠加新一代主战装备迭代加速和新质战斗力需求跃升，行业高景气有望延续。