《科创板日报》12 月 1 日讯（记者 王楚凡） 近日，浙江力积存储科技股份有限公司（下称：" 力积存储 "）更新招股书。今年 5 月 28 日，力积存储向港交所提交上市申请书，独家保荐人为中信证券。

此前，在其提交港交所招股书两周后，力积存储宣布扩充整体协调人团队，除原有中信里昂证券外，新增民银证券共同担任整体协调人。

招股书显示，本次募集资金将主要用于提升研发创新能力、升级生产与测试设备以增强制造能力、加强全球销售及营销网络建设、进行战略性投资与收购以及补充营运资金及一般公司用途。

2025 年上半年模组业务激增 217%

力积存储主营业务涵盖内存芯片、内存模组及 KGD 晶圆。2024 年，其全球利基 DRAM 市场份额约为 0.8%，在中国公司中排名第四。近年来，业务结构出现明显调整：内存芯片收入占比从 2024 年的 70.2% 骤降至 2025 年上半年的 53.3%；而内存模组业务则快速崛起，2025 年上半年实现收入 1.65 亿元，同比激增 217%，占比提升至 42.2%，成为其业绩增长的重要途径。

然而，其模组业务的快速增长背后隐藏着盈利压力。该业务毛利率已连续三年下滑，从 2023 年的 11.1% 降至 2025 年上半年的 3.9%，累计下降 7.2 个百分点。招股书显示，这主要由于产品结构向毛利率较低的工业级服务器模组倾斜，以及第三方芯片采购成本较高所致。

在轻资产运营模式下，该公司晶圆制造长期依赖力积电，封装测试则依托福懋科技、南茂等供应商。值得关注的是，其对力积电的采购占比呈现下降趋势，从以往年度的 79.9%，逐步降至 2025 年上半年的 27.5%。

该公司客户群体覆盖消费电子、网络通信、汽车电子及工业控制设备等领域。财务数据显示，2022 年至 2025 年上半年各期期末，该公司前五大客户收入占比呈现稳步下降趋势，分别为 64.0%、66.8%、52.0% 和 51.0%。在供应链方面，该公司主要依托晶圆制造、封装测试等生产合作伙伴，同期前五大供应商采购占比分别为 97.0%、88.6%、76.2% 和 77.5%。

根据其披露的财务数据，该公司在 2022 年至 2024 年期间始终处于亏损状态，分别净亏损 1.39 亿元、2.24 亿元和 1.09 亿元。其 2025 年上半年净亏损 0.50 亿元，较 2024 年同期的 0.32 亿元有所增加。然而，该公司资产净值在 2025 年 6 月 30 日达到 4.11 亿元，较 2024 年末的 0.52 亿元实现显著提升，主要得益于期间完成的 4.04 亿元注资。

鼎晖、浙商证券押注

股东方面，应伟通过多层持股架构成为公司实际控制人。其全资拥有的 Advance Faith Investing Limited，通过游猎资本有限公司、宁波游猎及宁波鹰溪等实体，控制杭州鼎辕、田垣力积及鹰溪一号等持股平台。同时，宁波鹰溪全资控股的杭州鹰溪管理着鹰溪四号、五号基金。此外，应伟还持有 Eaglestream Partners 54.6% 权益。上述实体共同构成公司控股股东集团，在本次资本重组后实现对公司的联合控制。

应伟为中国香港籍，1966 年出生，持有旧金山大学工商管理硕士学位。其职业生涯始于华润纺织集团，后曾担任中国水务集团、中国城市基础设施集团等企业高级管理职务。2009 年加入鼎晖投资，现任上海鼎晖百孚财富管理有限公司董事及管理合伙人。他于 2017 年 12 月至 2022 年 5 月期间担任神州细胞董事，并兼任多家上市公司独立非执行董事。

《科创板日报》记者注意到，该公司在递表前出现股权变动。

2025 年 3 月，金华市国资委实控的田园智城将其持有的 9.44% 股权全部转让，套现约 1.17 亿元后清仓离场。随后的 4-5 月，鼎晖投资、浙商证券、杭州钱塘新区管委会等机构通过认购注册资本方式相继入股。