瑞财经 王敏  11 月 28 日，在贵州茅台 2025 年第一次临时股东大会上，茅台集团党委书记、董事长陈华首次公开对话上市公司股东代表，完成其履职一个月以来的关键亮相。

作为茅台新 " 掌门 "，如何引领这家行业巨头穿越周期、在变局中稳健前行，成为摆在他面前的核心命题。

陈华认为，茅台面临的机遇始终大于挑战，对未来依然信心十足。这份信心主要源于三方面：一是中国内需市场空间足够大，中等收入群体持续扩大为行业带来新机遇；二是产业底蕴足够深，文化价值日益凸显；三是茅台的韧性足够强，能更好应对新挑战、把握新机遇、赢得新发展。

在本次股东大会现场，陈华与股东们展开坦诚对话，畅谈 " 要选择成为一个什么样的茅台 "。

陈华表示，茅台将坚持高质量发展，创造可持续价值，会始终遵循 " 四个服从 "（产量服从质量、成本服从质量、效益服从质量、速度服从质量），科学统筹好短期和长期的关系，不会 " 唯指标论 "，不会以牺牲长远发展换取短期利益，不会违背市场规律强压指标，不会损害投资者、渠道商和消费者权益。

2025 年前三季度，贵州茅台营业收入 1284.54 亿元，同比增长 6.36%；归母净利润 646.27 亿元，同比增长 6.25%。其中第三季度营业收入 390.64 亿元，同比增长 0.56%；归母净利润 192.24 亿元，同比增长 0.48%。

按产品档次来分，前三季度茅台酒实现收入 1105.14 亿元，同比增长 9.28%；系列酒收入 178.84 亿元，同比下降 7.78%。

按销售渠道来分，前三季度直销渠道实现收入 555.55 亿元，同比增长 6.86%；批发渠道收入 728.42 亿元，同比增长 6.29%。其中，公司通过 "i 茅台 " 数字营销平台实现酒类不含税收入 126.92 亿元，同比下降 14.05%。

按照地区来分，前三季度国内实现收入 1245.05 亿元，国外收入 38.93 亿元。

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