【华通白银网 12 月 01 日讯】持续的供应链问题，以及美联储下月将降息的预期重燃，推动银价升至纪录高位，为黄金涨势增添动能，目前金价在两周高位交投。

近几个月来，随着不断增长的投资需求耗尽了地上库存，白银市场一直备受关注。上个月，供应链问题大大减少了伦敦场外交易市场上的实物白银供应量。

随着上海金交所的黄金储备降至 10 年来的最低水平，黄金需求现已转向中国。与此同时，人们担心白银作为一种新上市的关键金属将面临关税，这使得美国的库存居高不下。

分析师指出，不断上升的投资需求正在加剧市场动力，因为到 2026 年，全球白银供应仍将处于短缺状态，工业消费将超过供应。

银价报 55.33 美元 / 盎司，当日上涨近 6%。上周金价上涨 12%，创下自 2020 年 8 月初以来最大涨幅。

对白银的新需求导致这种白银表现优于黄金，目前金银比为 74.75 点，为 2024 年 5 月初以来的最低水平。

随着金价突破 4,200 美元 / 盎司的初始阻力位，白银的新动能正在给贵金属市场带来新的信心，促使一些分析师猜测，长达数周的盘整期已经结束。

" 金价大幅走高，似乎开始突破，得到了白银买盘的有利推动。白银已被推高至纪录高位。"Pepperstone 高级市场分析师 Michael Brown 表示，" 如果接近 4200 点大关，显然会让多头在未来一周感到兴奋，且在感恩节假期结束后，交易环境改善、成交量上升时，可能还会刺激一轮进一步的买盘。"

他补充道：" 我认为新一轮涨势源于三重动力，零售需求保持强劲，储备配置机构的实物需求持续旺盛，加之技术面支撑稳固。整体而言我仍维持看涨立场，市场最小阻力路径依然指向上升通道。"

一些分析师指出，随着市场开始重新消化预计将于下月降息的消息，黄金和白银的涨势仍有良好支撑。美联储主席鲍威尔此前曾表示 12 月降息并非板上钉钉，市场对该言论做出反应，导致黄金白银在 11 月份陷入横盘整理。

不过，分析人士称，私营部门就业势头的放缓和有限的政府数据（显示经济活动低迷、通胀温和）再次推动了降息预期。

根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具的数据，市场认为下个月降息的可能性超过 85%。

" 当前市场前景堪称完美，" 盛宝银行大宗商品策略主管 Ole Hansen 表示，" 降息周期即将启动，特别是明年特朗普进一步掌控美联储委员会后，其政策独立性更令人担忧。债务扩张速度持续堪忧，加之央行购买黄金与加密货币行业对黄金的配置需求，贵金属很难不延续涨势。我原本预计震荡整理将持续到明年，但白银和铂金的强势表现完全打破了这一预期。"

Ludwig von Mises Institute 所长 Thorsten Polleit 称，经济活动放缓的威胁越来越大，将迫使美联储下个月乃至整个 2026 年降息。他补充道，这一前景将继续支撑黄金稳定的长期牛市涨势。

" 由于存在太多不确定性，预计美联储将屈服于不断增加的政治压力，美国国债收益率的基本趋势将会走低。"Polleit 表示，" 在不久的将来，5000 美元仍然是一个非常现实的目标。这是一列不会停下来的火车。"

虽然美国政府已经恢复运作，但经济数据仍然有限。政府已经表示不会公布 10 月份的非农就业人数或第三季度的 GDP。然而，私人工资单处理公司 ADP 将公布 11 月份私营部门就业数据。

市场还将关注美国供应管理协会发布的制造业和服务业数据。本周将公布密歇根大学消费者信心指数和通货膨胀指数的初步数据。

截止北京时间 09:40，华通现货白银定盘价报 13303 元。

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