国金证券指出，ASIC 发展势头强劲，谷歌、Meta 等大模型及 CSP 厂商积极采用自研 AI 芯片（TPU），预计 2026-2027 年 ASIC 数量将迎来爆发式增长。AI 需求持续强劲，英伟达 AI 服务器四季度出货量提速，带动 PCB 价量齐升，AI-PCB 公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产。半导体行业景气指标显示，PCB 加速向上，半导体芯片、代工 / 设备 / 材料 / 零部件稳健向上。北美四大 CSP 资本开支具备可持续性，且有望进一步提升。AI 端侧加速落地，25 年下半年至 26 年有望迎来密集催化期，包括 Apple Intelligence 创新及端侧产品推出。存储器进入明显上行周期，受先进逻辑制程、HBM 相关 DRAM 应用推动，半导体设备景气度稳健向上。封测板块先进封装需求旺盛，国产 HBM 已取得突破。OLED 领域看好上游国产化机会，国内厂商加速面板厂导入验证。整体来看，电子、半导体行业保持高景气度，AI、自主可控及端侧创新为核心驱动力。

科创人工智能 ETF 国泰（589110）跟踪的是科创 AI 指数（950180），单日涨跌幅达 20%，该指数从科创板市场中精选 50 只涉及人工智能基础资源、核心技术及行业应用的上市公司证券作为指数样本，聚焦半导体、IT 服务和软件开发等关键领域，充分体现科创板硬科技属性与成长特征，全面反映人工智能产业链上市公司证券的整体表现。

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